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来源：懂懂笔记(微信号：dongdong_note)
作者：左岸
近日，据路透社旗下IFR(国际融资评论)报道称，知名中国游戏直播平台斗鱼目前已经申请在美国IPO，融资金额约为 5 亿美元，最快预计在今年第二季度上市。虽然早在 2018 年 1 月，斗鱼就曾传出在港IPO的消息，并且据传都已经找了相关公司来负责上市事宜，但最终并未落足港股。
不过，虽然没能成功在港上市，但从此以后斗鱼IPO的消息似乎就成了游戏直播圈月度固定传闻。特别是在 2018 年 3 月获得腾讯6. 3 亿美元战略投资之后，几乎每隔一段时间就有其冲击IPO的消息传出。而斗鱼COO程超只得公开表示：“有IPO计划，仍在筹备中”。
如今，外界对“狼来了”超过一年的斗鱼IPO，终于有了最为实质性的指向，而这次IPO所带来的影响，无疑将是头部游戏直播平台之间更为剧烈的竞争。
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虎牙抢先登陆资本市场，斗鱼急需跟进
很多人应该都还记得去年 3 月份，腾讯在游戏直播圈的两记“重拳”。 2018 年 3 月，斗鱼宣布获得腾讯6. 3 亿美元战略投资的同一天，其最大竞争对手虎牙也宣布拿到了腾讯4. 6 亿美元的融资。
同一天宣布获得腾讯大额投资，斗鱼和虎牙谁会成为“游戏直播第一股”，也成为了业界讨论的焦点。最终，虎牙在 2018 年 5 月 11 日成功在纽交所上市，率先拿下了“第一股”称号。此后，成功上市的虎牙也在资本市场获得了令人眼前一亮的表现。
上市第一个月，虎牙股价持续上涨，最高时超过了 50 美元，涨幅超过300%。而截至 2019 年 2 月 14 日，虎牙的股价为19. 38 美元，市值约为39. 5 亿美元。虽然股价有所滑落，但依旧高于 12 美元的发行价。这个表现，在一片寒风中的中概股里算是小有成就了。
根据天眼查显示，IPO之后虎牙依旧被资本市场密切关注。例如 2018 年 7 月 6 日，虎牙披露高瓴资本在 5 月底大笔买入了虎牙股权，目前持有17.89%A类普通股，成为了继欢聚时代(持股48.1%)、腾讯基金(持股34.6%)之后的第三大股东。
而斗鱼方面在去年 3 月获得腾讯这笔巨额融资之后，再未获得过新的融资，至今已经将近 1 年的时间。分析虎牙近一年来的财报可以发现，其每个季度的成本约在8- 10 亿元(人民币)之间。如果以虎牙的成本作为参考，测算斗鱼的融资和经营情况，可以看出将近一年未融资的斗鱼，目前应该会面临一定的资金压力。
在游戏直播领域，最大的竞争和压力就是流量。而从 2018 年移动互联网流量变化趋势来看，这个东西正变得越来越昂贵。根据QuestMobile的数据显示， 2018 年国内移动互联网月活用户增速继续放缓，截至年末，同比增长率已由 2017 年年初的17.1%放缓至4.2%。整体大环境不理想，同时还要面对众多短视频平台的流量争夺，几大直播平台(包括游戏直播)获取流量的成本也越来越高。在这样的态势下，砸钱挖角头部主播则成为游戏直播圈内最简单粗暴的方式。
谁先上市，谁就会先获得“砸钱挖角”的资源储备。
这一点，资金充足的虎牙就贯彻地非常彻底，虎牙前期挖角的对象自然是同属游戏直播平台且流量领先的的斗鱼。过去一段时间，仅在英雄联盟频道，虎牙就从斗鱼挖走了青蛙、炫神、李政、包子、久哥哥、神超等热门主播。而这些头部热门主播背后的价值，就是巨大的流量。据悉，这几位其中任意一个头部主播就可以为平台带来超百万的下载量。
虽然斗鱼方面一再表示这些主播都属于违规跳槽，并且会追究其法律责任，但并没有缓解主播被挖角的情况。对此，在斗鱼英雄联盟运营负责人微博回复网友的话中，我们也能嗅出一丝无奈：“友台”确实花了高价钱。
上市，已经是斗鱼最为紧迫的大事。
已经将近一年未获得新融资的斗鱼，无疑急需新鲜血液的注入，从去年 12 月其海外项目的紧急裁员似乎也可以略窥一二。在这样的态势下，尽快在美IPO，获得资本的加持，已经是迫在眉睫。
对此，相关分析师对懂懂笔记表示：“斗鱼在美上市并不让人意外，因为之前几次IPO的尝试并不是斗鱼主动放弃，都是被动的。另外，先前上市的虎牙在登陆资本市场之后表现一直都不错，也实现了扭亏为盈。所以，已经很长时间没有新融资的斗鱼，如果想在这个市场不被虎牙(在盈利能方面)甩开，就必须尽快上市。”
