北京时间6月16日晚间，国内LGBTQ社区Blued母公司蓝城兄弟控股有限公司(BlueCity Holdings Ltd.)正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书。
本次上市地点为美国纳斯达克，股票代码为“BLCT”，预计募资规模为5000万美元，具体估值和发行区间价格暂未披露。尚乘集团、中信里昂证券、路通资本、老虎证券为本次IPO的承销团队。
LGBTQ是女同性恋者(Lesbian)、男同性恋者(Gay)、双性恋者(Bisexual)、跨性别者(Transgender)、酷儿(Queer)等性少数群体的统称。作为中国最早的LGBTQ社区之一，由马保力（化名：耿乐）创办的蓝城兄弟，于2012 年推出Blued。根据知名咨询公司Frost&Sullivan全球LGBTQ行业发展报告，以2019年的平均MAU统计，其平均MAU和平均DAU分别是国内同行业第二名的6倍和近7倍。
根据招股书披露，营收方面，蓝城兄弟2019年营业收入达7.59亿元，相较2018年5.01亿元同比增长51.4%。2020年第一季度收入达2.07亿元，2019年同期为1.45亿元。
利润方面，迈向美股的 Blued 仍尚未实现盈利，但亏损率已在持续收窄。其在2018 年、2019 年净亏损为9020 万元和 5290 万元，净亏损率分别为18%、7%，2020年第一季度，公司调整后净亏损进一步收窄至760万元，净亏损率仅3.7%。
图片来自蓝城兄弟招股书。
股东方面，蓝城兄弟传媒持股比例为37%（持股方为蓝城兄弟管理层），顺为资本持股为12.3%，鼎晖投资持股为9.4%，天泽金牛持股为7.6%，清流资本持股为5.7%，新程资本持股为5.1%、嘉御资本持股为4.4%。
由于其服务人群的垂直性和特殊性，这种社群认同感的背后，代表了Blued用户粘性和付费能力。
直播服务是蓝城兄弟的第一大营收来源。2018、2019 年直播收入分别为4.6 亿元、6.7 亿元，分别占总营收91.3%、88.5%。根据招股书，Blued的直播服务付费用户，从截至2019年第一季度的约13.7万，增加到截至2020年第一季度的17.8万。
除直播服务外，蓝城兄弟业务还包括会员服务、广告服务、其他收入。
2019年第一季度， Blued开始向用户提供按次付费功能的服务。Blued的会员服务收入从2019年第一季度的306万，增长至2020年第一季度的1501.3万元，涨幅为390.6%。
广告服务模块，Blued从2019年第一季度的494.7万元，增长到2020年第一季度的559.6万元，同比增长了13.1%。
其他收入模块，BlueCity则包含健康、家庭计划相关商品销售和服务，其收入从2019年第一季度的109.4万元，增长到2020年第一季度的722.1万元，涨幅达560.1%。
除了产品黏性高以外，全球化是蓝城兄弟的用户分部另一特点。
招股书显示，截至2020年第一季度，Blued在全球有超过4900万注册用户，覆盖210多个国家和地区。在600万月活用户中，海外月活用户数占比超49%。其平均MAU和平均DAU分别是国内同行业第二名的6倍和近7倍。
