受避险需求和季节性买盘提振，黄金价格创英国脱欧公投以来最快涨速，令加倍押注金价下跌的对冲基金面临考验。
自4月份以来黄金每个月都下跌的势头戛然而止，使得短线投资者感到措手不及，但这可能对黄金多头有利。
以下四个因素支撑金价：
对冲基金创纪录的空头头寸令轧空前景升温。根据上周发布的政府数据，10月9日止当周，投机客持有的黄金期货和期权净空头头寸升至至少2006年以来最高水平。不久后金价就创出2016年以来最大单日涨幅。上一次对冲基金长期处于净空头时，金价在平仓过程中飙升近10%。
ETF从黄金卖家转为买家。根据数据，上周他们增持了16.4公吨黄金，创4月以来最大增幅。金价和资金流动密切相关。在每一年持有量增加的情况下，金价上涨，反之亦然。
金价上周四涨2.5%突破50日移动均线后，涨势延续至本周，进而突破100日移动均线，这意味着上行动能增强。一些图表分析师认为这标志着进入2019年金价将进一步走高。
与此同时，黄金与美元的紧密相关性在最近几个月减弱，这表明其他驱动因素可能会继续支撑金价，如逃离股市的投资者的避险需求。
不过，印度卢比下跌推动当地金价飙升，威胁这一全球第二大黄金消费国的需求。这表明，在下个月排灯节期间印度需求可能连续第三年疲软。
综上，伴随空头回补、ETF黄金买盘以及避险需求升温，黄金涨势或将持续下去，但同时需要关注实物市场需求会否构成拖累
