记者 孙宁
又一家新兴经济IPO登陆港交所，全球最大生活服务平台美团点评(3690.HK)上市首日即遭投资者疯抢，美团点评的发行价为69港元，公开发售中签率为100%。记者注意到，虽然以腾讯为首的机构投资者申购积极，但是公开申购中散户积极性不高。近期，内地公司境外上市的消息不断，港股方面更是一枝独秀。不过伴随着IPO队伍壮大，破发面积也在增加。截至9月初的统计数据显示，在港股上市的内地独角兽公司破发率高达83%，其中包括小米、众安在线等知名独角兽公司。身为独角兽的美团点评能否逃过破发的命运，值得期待。
美团点评上市首秀――市值超4000亿港币 碾压京东、小米
美团点评9月20日在港股上市，美团市值一度达到约4020亿港元（约人民币3509亿元），已经超过了在美上市的京东市值389亿美元（约2663亿元）和港股上市的小米市值3770亿港币。美团点评成为继BAT之后的中国第四大互联网公司。
根据招股书中披露，目前联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股11.4386%，以此计算他的身家将超过457亿港元。
今日资本是美团点评的重要股东，其创始人徐新认为，拥有一亿以上用户、每个用户每年使用频次8到10次以上的美团点评是超级平台。“美团一开始只是做团购，后来又做外卖，然后再做旅游，但这些业务都很快就做起来了。对于美团这样的平台来说，新业务的获客成本很低。有了网络效益，超级平台就可能会形成一家独大或者是双寡头的局面。”
在美团点评重要的投资人中，红杉在2010年成为美团A轮投资人，也是A轮唯一的投资人。红杉资本合伙人沈南鹏昨日发布公开信，感谢美团点评CEO王兴在美团创立之初就选择了红杉。
“这可能是我们十几年投资中最重要的一个决定：经历百团、千团大战，O2O一拨拨企业的跌宕起伏后，美团不断拓展新的本地生活领域。”沈南鹏还表示，在这场混战中，王兴带领团队越战越勇，硬是在白热化的竞争中杀出一条血路。
机构申购积极 散户申购“不感冒”
虽然上市后市场表现超预期，但美团上市时间不算很好，大背景是美联储可能继续加息。美团股票香港公开申购仅超额0.5倍，显示散户投资积极性不高。不过以腾讯为首的投资者加持使美团国际申购超额达10倍。这说明大型投资机构对美团的商业模式前景持有较强预期。
有熟悉香港市场的投资人士向记者表示，通常港股新股上市后表现跟所属行业、认购倍数（或中签率）有较大联系。因为不同时期下，不同行业有不同发展状况、盈利表现，也就具备不同投资价值。而认购倍数则代表投资者对上市企业的追捧热度。投资价值越高、热度越高的新股股价表现自然越好。
但这里需要提醒一点，考虑到市值体量越大的公司往往认购倍数越低的趋势，特别是一些巨量级大公司，个位数倍数已经是比较好的成绩。投资者借鉴以往认购倍数时应对标同纬度公司进行比较才显客观。
美团点评招股书显示，阿里在美团点评依然持有74352299股，持股比例为1.48%。此前在接受媒体采访时，王兴表示阿里在美团的股票还剩一点，他直言自己的不满，“如果你不看好这家公司，那干脆卖光好了，我们已经帮他们找好了买家。但他却不肯卖光，他一定要留一点，或许是为了将来能继续给我们制造点麻烦。”
阿里与美团的战争，在全资收购饿了么之后开始推向高潮。饿了么CEO王磊上任后于7月初启动30亿元人民币的“夏季战役”，王磊在接受采访时明确表示，饿了么只有一个重心，就是夺回市场份额，他们的中短期目标是50%；而据此前艾瑞咨询的数据，美团外卖的市场份额从2015年的31.7%增长至2017年的56%。
内地独角兽港股IPO大面积破发 美团能否幸免？
近期，内地公司境外上市的消息不断，港股方面更是一枝独秀，除了美团点评已经上市之外，如华兴资本、宝宝树、沪江、找钢网的IPO都在推进中。截至9月初的统计显示，在港股上市的内地独角兽公司破发率高达83%，其中包括小米、众安在线等知名独角兽公司，仅有26家港股上市企业逃过了“破发”的命运。
港股的新股发行受二级市场供需影响，也没有监管层的人为限价，因此像阅文、平安好医生这种申购倍数高达600以上的大热新股，基本在IPO定价时就反映了市场最高涨的需求，留给二级市场的水位是很有限的。
事实上，此次大量科技公司赴港上市，最重要的原因在于“同股不同权”新规的发布。港交所于去年12月酝酿改革，今年4月30日“同股不同权”公司正式生效。该新政允许尚未有收入的生物、科技等公司上市，这其实是在鼓励价值投资，并给与科技类公司更多的融资机会，以在上市之后做大做强。
《投资快报》发自广州
