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  • 高盛:恒生(00011.HK)去年下半年每股盈利逊预期 评级“中性”

    时间:2019-02-19 14:42:36  来源:  作者:

    格隆汇2月19日丨高盛发表研究报告,指恒生银行(00011.HK) 去年下半年每股盈利5.86港元,按年增14%,按半年则跌11 %,逊于该行预期4%,受累非利息收入疲弱及经营开支增加。高盛予恒生“中性”评级,目标价210港元。报告指,恒生净息差去年下半年录2.26%,胜预期,净利息收入亦高于高盛预估3%。资产负债表方面,下半年贷款、存款按半年分别增约2%及3%,较高盛估计温和高出2%。

    高盛称,去年下半年恒生非利息收入逊预期,主因市场及信用卡费用收入减少,有效保险业务现值贡献近乎零。因此,即使净利息收入改善,恒生下半年收入逊于高盛预期2%。报告表示,下半年恒生经营开支高于高盛预期7%;由于经营开支增加及收入逊预期,拨备前盈利逊于高盛预期5%。

    高盛续称,恒生下半年信贷成本略胜预期;另截至去年底止,恒生普通股权一级资本比率16.6%,符报告预期。此外,恒生去年下半年及去年末季每股分派,分别低于高盛预期2%及3%。全财年恒生派息比率约60%。

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