35年，年均49%的寿险保费增幅中，曾有过三次负增长。分别是：
2004年一季度，-0.77%；
2011年一季度，-1.77%；
2018年一季度，-15.84%。
神马原因，2018的负增长有了官方的解释：
10月前海峰会上，银保监会副主席黄洪的判断是，“此次行业负增长跟以往人身保险业出现的多次负增长有本质区别。”
无论主动、被动，不得不承认的是，这次的下降比往日来得更猛烈。
主动之外，如此高速的增幅中，往日的负增长有何原因？行业又是如何化解的？《今日保》根据本世纪以来的数据，发现有三次人身险保费下滑。
原因，从产品、渠道，到环境不一而足。
01
投连危机下的第一次寿险负增长――2004年
依旧记得那场第一次因产品问题引发的公共危机，给当时稚嫩的中国寿险业当头棒喝。投连之殇下的寿险，也迎来了第一次保费负增长。
2001年，发端于1999年、2000年的投资型保险突飞猛进。平安作为中国大陆第一家发起投资连结保险的公司，在化解利差损带来的苦楚之外，也享受到了投连险带来的业绩光环。
这一年，投资连结和分红类保险产品保费收入412.3亿元，占寿险保费收入的32.2%，同比增加28.8个百分点；其中，投连险保费达106.62亿元，同比增长542.26%，占人身险保费的16.5%。
同样，这一年平安，在上海寿险市场份额中占据51%，远超中国人寿28个百分点。其发展投资账户投资单位卖出价在2001年6月为1.1946元，较2000年10月设立时的卖出价相比，增长率为19.46%。
然而，如野草般疯长的投连险在2001年下半年迎来了寒霜。
在中国股市遭遇牛熊转换之际，与资本市场直接挂钩的投连险最先受到冲击。投资收益难兑现、保单价值缩水等问题让一众投保人看不到可观的收益。
“一次性投入5万，每年预期回报率如果是20%的话，30年后，连本带利将达1068.23万元”等系列误导不断上演。愈演愈烈之下，监管发文警示“消费者者要认真了解产品特性，清醒认识自己将要承担的风险”也开启了国内关注投连风险的大门。
随后《南方周末》的一篇“99%客户入不敷出，平安世纪理财险的亏损真相”正式将投连风险搬到台面。
2001年底，平安福州分公司的退保事件，将投连“退保风”推向了整个市场。排队买保险演变为排队退保，中国保险史上第一次产品公共危机落至投连险身上。
数据显示，2002年上半年，投连险保费同比下降36.04%，退保率由上年同期0.1%上升到4.9%。进入到2002年下半年，投连险不良影响继续扩大，退保率升至17.56%。
平安更是最受冲击的那个，其93%的投诉率均来自投资问题。2002年，平安寿险市场份额下降至23.3%，较2001年损失5个百分点。
以此为起点，整个中国寿险行业经历了一场刀割式的伤害。不良的行业形象，在降低消费者对保险的认同度和有效需求的同时，保险营销员走出“九十年代精英、高收入“的神话，似乎逐渐成为一种”贬义“。
随后三年，保险营销员人力增幅缓慢，甚至出现负增长，直到2007年方才突破200万人力。
其中2003年个险营销员增速为11.6%，2004年为4.2%，到了2005年则为-2.0%，2006年为6.0%。在此之前的2002年个险营销员增速为22.9%。
伴随营销员数量减少，人身险保费出现了第一次下降。
2003年一季度，人身险保费为929.18亿元，同比增长38.49%，增速较2002年同期下降107个百分点；2004年一季度，人身险保费降至922.05亿元，同比下降-0.77%。
针对这一次寿险保费负增长，时任保监会主席吴定富曾如是说：
“我国寿险业首次出现负增长的根本原因是当前保险产品结构不合理，结构单一。保险产品传统的多、现代的少，大众化的多、个性化的少，保险还很不适应当前市场变化。”
02
受累投资收益萎靡，第二次寿险负增长――2011年
2011年一季度，人身险保费为3484.22亿元，同比下降-1.77%，而这一数字在2010年同期还为38.65%。
2013年首月，中国保险业实现寿险保费收入1254.61亿元，同比减少2.47%。
那段时间可以说是中国寿险历史上的至暗时刻，增速、投资皆无，行业亏损声一片。
投资方面，2008年金融危机，大熊市来临，投资收益1.91%，哀鸿遍野，保险股权无人问津。此后四年投资收益率6.41%、4.84%、3.57%、3.35%，逐年走低。
屋漏偏逢连夜雨，投资不畅之外，尚有渠道掣肘。
个险营销第二次负增长发生于2011年后，营销员数量一度停滞不前，甚至大幅下滑。
2010年个险人力突破300万人；
2011增长至为335万人后，开始出现负增长。2012年为277.68万人、2013年为289.96万人。
同期，银监会发布“90号文”，做出“商业银行不得允许保险公司人员派驻银行网点”等规定，银保渠道受限，保险公司的银保业务随之陷入困境，银保保费收入下降。
“保险产品投资收益跑不赢银行定存“的背景下，混业经营、金融繁荣下的大量理财产品和信托产品的发行，注定挤占以理财为主的寿险产品市场空间。
渠道、产品皆时运不济的情况下，叠加惨淡的投资收益，保费高增长的戛然而止也就不足为奇。
换来的就是广大保险经营主体的生存困境。2012年，保险公司利润总额为466.55 亿元，同比减少198.44亿元，下降29.84%。其中，寿险公司利润仅有69亿元，同比减少305.36亿元，下降81.6%。
如果抛开中国人寿、平安人寿、太保寿险等有根基底蕴的老牌险企，寿险公司几乎全军覆灭，中小寿险公司更是亏损严重。
事实上，过低的投资收益水平和过低、过严格的预定利率管制已经成为削弱寿险保障功能、抑制寿险产品需求的重要因素，也直接或间接地导致保险产品吸引力低、销售困难以致销售误导等一系列问题。
最终的结果就是寿险史上的第二次保费负增长。
03
政策调整下的转型硬着陆，第三次寿险负增长――2018年
“此次行业的结构调整和增速下降是为了让人身保险事业更加符合党、国家和人民的需要作出的战略选择，是开启新时代人身保险工作新局面的必由之路。”
对于今年以来人身险负增长的现象，银保监会副主席黄洪概括为两个字“主动”。
或许，这也是一场寿险“挤水分“的过程。
试想寿险走过的那些激荡岁月，2013年中短存续期产品发力，2015-2016年间，资产驱动负债型险企大爆发，引得寿险市场主体重新排名，激流勇进下的中国保险市场变得异常躁动。
“黑马”“后进者”“潜力股”等不断涌现，寿险市场规模也从2013年的1.4万亿扩至2016年的3.4万亿。其中，保户投资款新增交费（主要为万能险）也由2013年的0.32万亿元增至2016年的1.19万亿，3年3.7倍的增速。
要知道，走过保费盛宴的中国保险市场，一度成为各路资本追逐的目标。然而，险资在二级市场的大肆举动，引得市场震动之时，也带来了“妖精论”“野蛮人”等评价。
连番的戏剧性事件后，2017年监管强力宣传“保险姓保，回归保障”。这一年10月，“134号”文的发布开启了整改大幕，一切的喧嚣慢慢回归平静。
银保去势，个险回归，一场从产品到渠道，再到销售的自我翻新式改革开启。
这也注定了2018的负增长。
2018年一季度，人身险保费达11331.46亿元，同比下降15.84%；甚至牵连行业保费负增长11.15% 。
值得注意的是，此次下降幅度较前两次猛烈得多，且是在部分险企保户投资款新增交费依旧高企的情况下。
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