导语：自2014年首次尝试申请上市已有五年，丸美直到今日才实现愿望。丸美母公司广东丸美生物技术股份有限公司（下称丸美股份）于7月25日正式在上交所上市，计划公开发行4100万股，预计募集资金总额8.42亿元。（来源：界面新闻）
丸美股份在公告表示，2019年第一季度营业收入为 3.65亿元，较上年同期增长 8.88%。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 1.19亿元，较上年同期增长 24.01%。目前看，营业收入及净利润均呈现明显的增长趋势，公司盈利能力持续向好。
丸美股份还称，2019年上半年不会出现业绩大幅下滑的情况，并预计2019年上半年营业收入约在7.9亿元至8.07亿元之间，较2018年同期增长8.7%至10.8%。净利润则预估为2.02亿元至2.13亿元之间，较2018年同期增长11.3%至17.4%。
成立于2000年的丸美股份以眼部护理产品发家，“弹弹弹，弹走鱼尾纹”的广告语让这个品牌家喻户晓。目前，丸美股份旗下除了丸美，还有主打天然材质的“春纪”以及2017年收购的韩国彩妆品牌“恋火”。
2013年，LVMH集团旗下私募基金L Capital投资丸美3亿元，成为其第二大股东。有了国际资本背景的支撑后，一向爱模仿日本企业的丸美在人才招揽上又实现重大突破。2015年，资生堂中国区前董事总经理镰田正志受聘成为丸美的首席运营官。不过，近日镰田正志已转投化妆品企业御家汇股份有限公司，担任海外事业部总经理一职。
根据此前招股书披露的数据显示，这期间丸美股份的成绩单一直不错。
2015至2017年，该公司的收入分别为11.91亿元、12.08亿元和13.52亿元，净利润则分别为2.81亿元、2.32亿元、3.06亿元。在上市计划中，丸美股份计划把募集的资金主要投资于彩妆产品生产建设项目、营销网络建设项目以及信息网络平台项目，项目总投资估计约为2.5亿元、2.58亿元及7553.89万元。
不过丸美的上市之路不太顺畅。早在2014年，丸美股份就申请过上市，后被发审委以经销商模式存在风险的理由否决。
丸美股份在全国有近200家经销商和1.5万多个零售网点，这些渠道在高峰时期甚至占总营收的90%。监证会担心经销商在管理层面较为零散，财务上也容易藏污纳垢，上市后存在较大风险。
此外，该公司财报显示，每年用于广告宣传的费用约占总销售费的70%。2015至2017年间，广告宣传类支出分别为2.12亿元、3.38亿元和2.9亿元。
而生产成本方面，包装的采购金额是原材料价格的一倍多，2017年近2.9亿元。这就同时牵扯到了丸美的产品问题，丸美股份的防晒产品曾多次出现在国家食品药品监督管理总局2016和2017年发布的商品不合格公告中。
在众多问题之下丸美股份却坚持上市，可能是与L Capital签订了对赌协议的缘故。赎回权条款规定：如果发行人在L Capital成为发行人工商登记在册股东之日起的60个月内未能完成合格上市，则 L Capital有权要求丸美创始人孙怀庆、王晓蒲夫妇回购其持有的发行人全部股份。
