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  • 大摩:给予中国平安增持评级 目标价52港元

    时间:2017-04-06 16:51:45  来源:  作者:

    摩根士丹利发表报告表示,中国平安(601318,股吧)(02318)增加零售金融业务发展的披露显示其增长及盈利前景更加稳定,信贷风险减少及透明度上升成为短期重估催化剂。目标价由48港元上调至52港元,评级“增持”。

    该行表示,中国平安每位客户盈利同比上升8%至312元人民币(下同),客户数目上升20%至1.31亿人,去年产生410亿元盈利,同比上升30%。如果集团零售金融业务维持20%-30%增长,以20倍PE计,该业务价值可达1200亿美元,认为被市场低估。

    该行称平安重整其资产负债表,去年零售贷款上升42%,增速超过企业贷款,又加快坏帐核销。预计其表外资产较以前更可控,杠杆比率也由15.5倍降至14.6倍。该行认为减慢扩张、稳定盈利反而可助集团去杠杆及重塑资产负债表。

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