从去年3月接掌新华人寿保险股份有限公司（下称“新华保险”）帅印到今年3月发布2016年年报，正好是万峰在董事长任上度过的第一个财务周年。在3月31日召开的新华保险2016年业绩发布会上，万峰给自己过去一年的表现打了90分。
万峰打出90分的底气在哪里呢？从新华保险2016年成绩单可以看出，虽然49．42亿元的净利润同比大幅下降了42．5％，但在利率下行、资本市场剧烈波动的2016年，新华保险的利润表现也并不让人意外。而万峰的底气是在因投资收益下滑导致压力倍增的2016年，新华保险在争议与质疑中依然守住了“回归本源”的战略转型初衷，最终取得了其履新后改革首年的良好开局。
3月29日，国际两大评级机构穆迪及惠誉分别首次授予新华保险“A2”及“A”的保险公司财务实力评级，展望稳定。
2017年是攻坚年
作为保险业 “老七家”之一的新华保险，曾因历史沉疴问题一度被甩出了第一梯队。随后，改革成为其不得不为却又困难重重的一件事情。而在寿险业浸染三十多年的万峰，履新新华保险董事长一年后，用一纸以眼前利益换长期价值的转型成绩单来力证自己“廉颇未老”。
年报显示，新华保险2016年实现原保险保费收入1125．60亿元，同比增长0．6％。首年保费476．79亿元，同比下降8．9％。但趸交业务规模减少117亿元；首年期交业务236．85亿元,同比增长41．3％；十年期及以上期交保费141．34亿元，同比增长23．2％；续期保费648．81亿元，同比增长9％。新业务价值同比增长36．4％。
万峰坦言2017年是攻坚的一年。前三季度保费仍会呈现负增长模式，到今年年底预计能够与去年持平。在把业务上的历史遗留问题消化掉以后，将建立起靠续期增长拉动业务增长的发展模式。
“2016年续期保费增长9％，扭转了过去两年续期保费负增长的态势。但要消化一部分我们不想要的保费，所以导致了去年的总保费只有0．6％的增长。新华保险今年仍须消化约200亿元不想要的保费，预计2017年年底能够消化完。到2018年就没有要消化的了，续期保费将大幅增长，届时我们的续期保费一定能过300亿元。而且新华保险退保高峰期已过。随着理财型产品减少，保障型产品增加，相信明年退保率将继续下降。”万峰表示，续期保费增长加上退保率下降，预计2018年后新华保险总保费增速不会低于20％。
业内用“转型阵痛期”来形容当下的新华保险，万峰坦言，如果有“阵痛期”，主要是在2016年上半年。“刚刚提出转型发展的时候，上上下下对转型有不同的看法。但随着下半年监管政策的出台，特别是今年开门红期间的表现，新华保险内部对于转型已经达成统一认识。虽然2017年转型力度比2016年大，但由于今年已经有了去年的经验，转型压力感觉会小一些。”
万峰还透露，公司制定的“十三五”规划将于近期提交股东大会审议。“规划提出了三个70％的目标：第一是期交保费占总保费的70％，明年差不多能达到；第二是十年期期交保费占期交保费的70％，还要一两年的时间；第三是保障型产品占整个产品保费的70％，这个难度较大，现在是50％的比例。”
将对利润结构“动刀”
除了对业务结构大刀阔斧地改革外，对利润结构“动刀”也成为万峰的目标。
在利率下行和资本市场波动的2016年，投资收益下降导致净利润大幅下滑成为整个保险行业的缩影，新华保险亦未能幸免。年报显示，截至去年年底，新华保险投资资产规模为6797．94亿元，较上年末增长6．9％；实现总投资收益322．79亿元，同比减少29．2％；总投资收益率和净投资收益率均为5．1％；净利润49．42亿元，同比下降42．5％。
这也暴露出中国保险行业利润增长过分依赖利差的弊端。而在成熟的保险市场，如日本寿险行业利润主要来自于死差和费差。众所周知，日本寿险业曾因巨额利差损引发破产潮,随后寿险公司依靠死差益和费差益弥补利差损取得经营利润,并通过下调新增保单预定利率和优化海外资产配置来逐渐缩减利差损，慢慢形成了稳定的盈利模式：大量的死差益和少量的利差益。
万峰想要改变的，就是当下过分依赖于利差的利润结构。“去年新华保险死差益增加15％。随着大力发展保障型和长期期交业务，死差益还会继续增加。另外，费差损下降了40％，按照这个速度，三年差不多可以解决费差损的问题。新华保险未来业绩持续增长可依赖死差、费差，不单纯依赖利差。”万峰说。
但这个“未来”何时才能来，尚难以预期。至少在目前国内的保险市场环境下，大力发展依靠死差益和费差益获得利润的产品还有不小的难度。但2016年利率下行和资本市场剧烈波动让保险行业看到了这种转型的可能以及迫切性，而万峰带领下的新华保险也已经在朝着这个方向尝试并努力着。
道阻且长，行则将至。市场在期待万峰的下一份答卷。
