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中信建投：警惕个券信用风险
当前信用利差主要依然是由流动性溢价主导，但相比于利率债调整会相对滞后。未来信用风险事件大概率延续零星违约态势，信用债的投资机会也就主要追随利率债。但是当前个别信用风险仍然值得警惕，周二大连机床债券违约后又偿还，上周河北物流同样违约后又偿还，虽然二者均声称是技术原因，但也客观反映了二者现金流紧张的情况。对于其存续债券，建议投资者谨慎对待。
华创证券：做好持久战准备
本周以来债市调整得到短暂喘息，但利率债本身调整压力依旧不减，除了利率债调整会对信用债形成压力之外，信用债本身也存在理财发行难度加大、主动被动降杠杆、招标未见明显改善、年底兑现收益等不利因素，整体而言信用债的潜在调整压力仍存。而且有一点值得肯定，10月底以来的调整是前期被市场漠视的诸多利空因素的集中消化，因此持续的时间将会长于4月调整，建议投资者降低信用债杠杆，做好持久战准备。
海通证券(600837,股吧)信用利差调整压力犹存
随着债市持续调整，信用利差也开始逐步上行，且上行速度有所加快，未来信用利差仍有进一步上行压力：第一，信用利差一般跟随基准利率调整但有所滞后；第二，本轮调整中10年国债利率从低点上行约20-25BP，与二季度调整幅度相当，但信用利差调整幅度约30BP，仅为上轮一半；第三，目前主要品种信用利差仍在历史1/4分位数以下，仍相对较低。
国泰君安：提防低等级债补跌
本轮信用债调整的根本原因为利率债的调整，和信用基本面并不直接相关。基于对利率债调整即将结束的判断，信用债的调整持续时间也不会太长。不过，本轮信用债调整过程中，低评级信用利差走扩幅度相对较小，如果债市调整持续，投资者需注意低评级信用债后续“补跌”的可能。
