12月4日，央行发布的11月金融统计报告显示，广义信贷(M2)增长11.4%。
民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬表示，M2增速相比上个月略有回落。主要有两个原因：第一，去年同期基数高，第二，上个月外汇占款负增长，导致M2增速回落。总体来看，当前市场上流动性压力比较大。美联储加息预期高涨后，美国国债收益率快速上升，压制市场利率的进一步走低。
12月6日，央行对24家金融机构开展MLF（中期借贷便利）操作共3390亿元，其中6个月1510亿元、1年期1880亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。截至11月末，MLF余额为27358亿元。
温彬认为，由于近期央行加大了公开市场操作例如MLF。总体保持同期利率水平平稳，流动性整体稳定。
贷款方面，11月人民币贷款增加7946亿，同比多增857亿。分部门看，住户部门贷款增加6796亿元，其中，短期贷款增加1104亿元，中长期贷款增加5692亿元;非金融企业及机关团体贷款增加1656亿元，其中，短期贷款增加428亿元，中长期贷款增加2018亿元，票据融资减少1009亿元;非银行业金融机构贷款减少938亿元。
温彬指出，贷款新增7946亿，比上个月有所增加。也高于市场预期。从结构看，主要投向居民户。在中长期贷款占比较高。这反映出9月末、10月初后，对于房地产调控，信贷增长需求保持平稳；未出现快速回落，可能还是有时滞的原因；11月份加大了对居民户贷款力度。
从社会融资总量看，2016年11月末社会融资规模存量为154.36万亿元，同比增长13.3%。温彬认为，社会融资总量增长快且超预期。11月末累计社融增长13.3%，也超过年初13%的增长目标。
其中，银行对企业部门贷款与上个月差别不大。可能银行收到MPA考核和资本金约束，在银行端对企业融资需求的变化并不显著。但是近期宏观经济企稳，企业投资有所回升，企业融资需求增加。
数据显示，信托贷款余额为6.15万亿元，同比增长14.8%。委托贷款余额为12.79万亿元，同比增长20.9%。从这些类别社融总规模的占比看，委托贷款余额占比8.3%，同比高0.5个百分点;信托贷款余额占比4%，同比高0.1个百分点。
“当银行端表内融资不能够满足银行贷款需求时，表外例如信托融资，委托贷款比前期有快速上升，支持了企业融资需求，对支持企业复苏起到关键性作用。”温彬说。
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