2017年货币政策定调。
3月5日，国务院总理李克强在2017年政府工作报告中提出，今年广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。
相较之下，今年M2预期目标比2016年目标下调了1个百分点左右，与2016年实际增速基本相当。2015年M2实际增速为11.3%。
在2017年政府工作报告中，李克强表示，货币政策要保持稳健中性。今年广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右。要综合运用货币政策工具，维护流动性基本稳定，合理引导市场利率水平，疏通传导机制，促进金融资源更多流向实体经济，特别是支持“三农”和小微企业。
与2016年政府工作报告的表述相比，2017年对货币政策的表述由“稳健的货币政策要灵活适度”变成了“货币政策要保持稳健中性”，对流动性的表述从2016年的“合理充裕”变成了“维护流动性基本稳定”，并删掉了去年“降低融资成本”的表述，同时在2017年新增了“促进金融资源更多流向实体经济”。
此外，“保持人民币在全球货币体系中的稳定地位”也首度写入政府工作报告中。
货币政策正式告别“稳健略偏宽松”
随着今年主要预期目标出炉，今年GDP和CPI目标增速相对稳定，而M2和社会融资规模目标增速调低1个百分点，市场倾向于认为，货币政策实际上有明确的收紧倾向。
国泰君安证券认为，M2增速从2016年目标的13%左右下调到12%，中性偏紧的货币政策得到进一步确认，我国处在金融周期下半场，为抑制资产泡沫、推进去杠杆和稳汇率，货币政策有缩紧必要。
“随着2016年货币政策由年初的‘适度宽松’向后半年的‘稳健中性’转变，控制广义信贷以及外汇占款减少导致的基础货币下降使得M2实际增速为11.3%。”中信证券(600030,股吧)认为，2017年，去杠杆防风险仍为主旋律，此前中央经济工作会议提出将“把防控金融风险放到更加重要的位置”，这需要控制控制货币供应量，因此，此次将M2目标增速定位12%，即体现了政策操作的连续性，也体现了2017年货币政策维持“稳健中性”的决心。
与中央经济工作会议、央行货币政策执行报告的定调一致，政府工作报告首次明确“稳健中性”基调。
九州证券全球首席经济学家邓海清则认为， “稳健中性”的实质内涵是“不再稳健略偏宽松”。
央行曾在稍早前公布的2016年四季度货币政策执行报告中曾提到，受经济下行压力较大、金融市场出现较大波动等多种原因影响，部分时段的货币政策在实施上可能是稳健略偏宽松的。
“在2014-2016年，尽管央行货币政策基调是‘稳健’，但在实际执行过程中却常常是‘稳健略偏宽松’，既有稳增长的原因，也有‘股灾’的原因，而在经济平稳、股市正常化之后，央行有必要退出‘稳健略偏宽松’政策。”邓海清认为。
不过，尽管市场认为货币政策已经难以放松，但正式启动加息仍然为时尚早。
“叠加美联储加息加快，对中国货币政策形成制约，未来货币易紧难松，但中国进入加息周期为时尚早。”国泰君安认为。
首提“保持人民币的稳定地位”
在成功加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子后，2017年政府工作报告对“人民币汇率”的表述也发生了变化。
2017年政府工作报告中提出，要坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。
而在2016年政府工作报告中的表述则是，“继续完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。
招商证券(600999,股吧)认为，“保持人民币的稳定地位”是政府工作报告首次提出，
这比去年的“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”提法含义变化可能体现在两方面：一是人民币市场化进程不能倒退，二是人民币汇率指数要保持稳定。
据新华社报道，全国政协委员、中国人民银行副行长易纲4日在参加全国政协经济界小组讨论间隙表示，中国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币、有管理的浮动汇率形成机制，符合中国国情。过去多年的实践证明，对国民经济发展、对世界贸易稳定都是比较成功的。“我们绝不会以贬值来促进出口，绝不会打货币战，因为中国是一个负责任的大国。总体来看，我们政策取向是，保持人民币在合理区间内基本稳定。
在经历过去年的人民币贬值后，进入2017年，人民币对美元汇率升值，截至目前，人民币都对美元中间价较去年末小幅升值0.68%,离岸人民币对美元今年以来则升值超过1%。
邓海清认为，外汇市场将在2017年出现汇率拐点。从基本面、货币政策、汇率政策、资产价格泡沫程度对比来看，2017年均有利于人民币升值，维持2017年人民币兑美元汇率拐点的判断不变。
