姚振华刚离开北京，便接到了监管叫停前海人寿保险股份有限公司（以下简称“前海人寿”）万能险新增业务的指令。
12月5日晚间，保监会发布监管函，称5月至7月在对前海人寿万能险业务进行专项检查时，发现其存在问题并下令整改。12月1日，保监会在收到前海人寿的整改报告并进行核查后认为前海人寿整改不到位，决定暂停前海人寿开展万能险新业务。
目前，前海人寿八成以上的新增保费收入都来自万能险，保险业内人士向澎湃新闻表示，保监会暂停前海人寿新增万能险业务带来的影响可能引发退保风险，从而对公司现金流造成影响。有保险资管人士表示，不排除前海人寿通过抛售股票或是增资的形式来缓解或将出现的现金流压力。
澎湃新闻从接近前海人寿相关人士处获悉，前海人寿董事长姚振华曾于12月1日（上周四）赴北京出差，12月3日（周六）回到深圳。不过，该人士向澎湃新闻透露，姚振华并未与保监会相关人士见面。
万能险贡献八成以上保费收入
根据保监会12月5日出具的监管函，对前海人寿目前业务提了三点要求：
一、在完成整改之前，从12月5日起，三个月内禁止前海人寿申报新的产品，同时暂停开展万能险新业务；
二、要求前海人寿降低中短存续期产品占比，坚持“保险姓保”，大力发展风险保障型与长期储蓄型保险产品；
三、整改完成后，保监会将根据核查情况决定是否恢复前海人寿开展万能险新业务。
根据保监会数据，今年1月至10月，前海人寿原保险保费收入为178.14亿元，保户投资款新增交费达到721.42亿元，这意味着，目前前海人寿超过80%的保费收入都来自于万能险、投连险类型的产品。
从时间节点来看，目前正是各家险企一年一度冲击“开门红”的时候，一般来说，险企在第一季度的销量要占到整年的五成左右。保险业内人士表示，除了新增保费受影响，若是监管要求带来的影响传导到销售端，或将影响公司其他险种的销售。此外，公司或将因此面临大规模退保风险，面对增量和存量收紧的双重影响，前海人寿的现金流端或将承压。
分析人士称前海人寿或通过抛售股票缓解压力
在保险业“偿二代”监管体系当中，由流动性风险监管要求、流动性风险监管指标和现金流压力测试制度，构建了完整的流动性风险防范网。其中，现金流也是考核保险公司流动性的重要一环。
根据澎湃新闻获得的最新消息，截至2016年11月30日，前海人寿保费收入已经超过960亿元，总资产超过2000亿元。截至2016年三季度末，前海人寿净现金流约合184.94亿元，相较于第二季度末增长了约102.9%。对此，前海人寿表示，截至三季度末，公司的流动性指标（综合流动比率和流动性覆盖率）保持在合理安全的范围，具备较强的抵御流动性风险的能力。公司使用现金流压力测试的方法对公司未来三年的现金流进行了评估，综合现金流压力测试结果和流动性指标来看，未来各期现金流均为净流入，资产流入有较强的持续性，且公司会根据预期可能出现的集中退保及赔付情况，做好流动性风险管理措施，公司整体未来三年的流动性风险较小。
业内人士表示，目前前海人寿在A股市场重仓了多只股票，不排除公司通过抛售股票变现或是增资的办法来缓解或将来临的现金流压力。
根据澎湃新闻梳理，截至2016年三季度末，前海人寿共进入35家A股上市公司的前十大流通股东，按2016年9月30日收盘价计算，总持仓市值约合285.2亿元。从可动用的资金来看，三季度末前海人寿新进13只A股的前十大流通股东，但持股比例均未超过2%。此外，四季度以来，前海人寿增持了格力电器(000651,股吧)（000651），不过就目前披露的持股比例来看，未达到5%的举牌线，也暂不存在锁定持有的问题。
截至2016年三季度末前海人寿新进入A股前十大流通股东情况
不过，前海人寿由于和宝能系一致行动人共同持有万科A（000002）股份，面临锁定12个月的监管要求。根据摩根大通发布的报告，宝能系共斥资430亿元人民币买入万科A25%的股份，在这其中，前海人寿出资104.2亿元，也就是说，到2017年7月，前海人寿持有的万科A股份才能“解冻”。
姚振华近期曾赴京出差
澎湃新闻从接近前海人寿相关人士处获悉，前海人寿董事长姚振华曾于12月1日（上周四）赴北京出差，12月3日（周六）回到深圳。不过，该人士向澎湃新闻透露，姚振华并未与保监会相关人士见面。
12月3日，中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会在北京举行，证监会主席刘士余在现场发表演讲，首次对各种不正常举牌及杠杆收购作出公开表态。此后，新华社援引机构人士观点称，刘士余讲话中提到的 “土豪”、“妖精”、“害人精”或为近来在二级市场活跃进出或举牌的保险资金。
此外，新华社还指出，七大保险系举牌最为活跃，分别为恒大系、宝能系、安邦系、生命系、阳光保险系、国华人寿系和华夏人寿系。而姚振华掌舵的前海人寿正是宝能系的代表。
