一、综述
据众禄研究中心统计，本期（20161223―20161229）可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌0.83%，指数型基金产品平均下跌1.16%，混合型基金产品平均下跌0.39%，债券型基金产品平均上涨0.26%，保本型基金产品平均上涨0.20%，短期理财型基金产品平均上涨0.06%，货币型基金产品平均上涨0.06%，QDII基金产品平均上涨0.33%。
趋紧的资金面和谨慎的市场情绪共同作用下本期股指持续走弱，期间沪指盘中两次跌破3100点整数关口后顽强收回，不过周四再破后没能再度站回，同时3月初以来的上行趋势线亦被击穿。而混改概念股的走弱进一步反映了市场活跃度不足，伴随着股指的下行，量能持续萎缩。指数方面，上证综指下跌1.38%，中小板指数下跌1.12%，创业板指数下跌1.36%。申万28个行业除建筑装饰上涨外均下跌，其中采掘、传媒跌幅较大。
本期央行逆回购投放额为4950亿元，逆回购到期额为8450亿元，资金净回笼3500亿元，票面利率仍维持在先前水平。银行间1日质押式回购利率窄幅震荡，最终较前一期末下降7.22bps，银行间7日质押式回购利率震荡上行，较前一期末上升17.53bps，隔夜SHIBOR利率较前一期末下降11.4bps。资金面紧张下1日国债回购GC001利率周二最高涨至33%的水平，不过资金面紧张情况在周四明显缓解。指数方面，中证企业债上涨0.33%，中证国债上涨0.75%，中证转债下跌0.18%，中证金融债上涨0.52%，中证全债上涨0.52%。
海外市场方面，NYMEX轻质原油震荡上行，COMEX黄金连续则持续上行。股指方面，受圣诞假日影响，本期美股和港股均只有三个交易日，其中恒生指数节前微跌，节后则连续上行，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综指节前小幅上涨，节后则连续回落，最终恒生指数上涨0.72%，道琼斯工业平均指数下跌0.50%，纳斯达克综指下跌0.28%。
二、各类基金业绩
本期主动偏股型基金净值平均下跌0.47%，净值上涨的主动偏股型基金占比约为31.14%，收益率分布在2.30%和-3.82%之间。具体来看，华富量子生命力（410009）涨幅最大，金鹰核心资源（210009）跌幅最大，其中前者采用数量化投资方法进行标的配置，而后者偏好创业板个股，波动幅度明显较大。整体来看，恒生指数走好下沪港深概念基金涨幅普遍居前，前海开源沪港深蓝筹精选（001837）、中海沪港深价值优选（002214）分别上涨1.47%、1.30%；主题策略基金普遍表现较差，嘉实主题（070010）、中银主题策略（163822）分别下跌3.05%、2.61%。此外，前海开源基金管理有限公司旗下基金涨幅普遍居前，反映了旗下基金的抱团现象。
指数型基金方面，除基建、高铁基金上涨外其它基金普遍下跌，其中跟踪能源指数的基金跌幅明显居前。具体来看，信诚基建工程（165525）、南方中证高铁产业（160135）分别上涨0.92%、0.36%；汇添富中证能源ETF（159930）、广发中证全指能源ETF（159945）分别下跌3.45%、2.64%。
债券型基金结束了连续六期的下跌。分类来看，二级债基净值平均上涨0.16%，可转债基金净值平均下跌0.15%，一级债基净值平均上涨0.34%，纯债基金净值平均上涨0.31%。具体来看，信诚岁岁添金（550016）涨幅最大，上涨2.11%；德普纯债18个月定期开放债券A（001652）跌幅最大，下跌4.29%。
QDII基金普遍上涨，同时下跌的QDII基金跌幅亦较小，其中涨幅最大的南方原油（501018）上涨2.40%，跌幅最大的鹏华美国房地产（206011）下跌0.69%。黄金基金表现较好，嘉实黄金（160719）、易方达黄金主题（161116）分别上涨0.90%、0.87%。
截至2016年12月29日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.30%、3.41%，二者均较上期末明显上升。
表1：各类基金收益TOP3基金代码基金名称收益率（%）基金代码基金名称收益率（%）主动股票型指数型1764广发沪港深1.25165525信诚基建工程指数0.921878嘉实沪港深精选1.24501023鹏华香港中小企业指数0.831685汇添富沪港深新价值0.8160135南方中证高铁产业0.36混合型QDII410009华富量子生命力2.3501018南方原油2.4519156新华行业轮换灵活配置A1.78160216国泰商品2.41837前海开源沪港深蓝筹精选1.47165510信诚四国1.88债券型保本型550016信诚岁岁添金2.11217024招商安盈保本0.691819兴全稳益债券1.472565创金合信鑫安保本A0.59164812工银增利1.452505鹏华金鼎保本C0.52短期理财型货币型519717交银理财21天债券B0.11233嘉合货币B0.5486嘉实1个月理财债券E0.12243东方金证通货币0.13488嘉实3个月理财债券E0.09627大成丰财宝货币B0.11数据来源：同花顺(300033,股吧)iFinD，众禄研究中心统计区间：20161223―20161229注：剔除巨额赎回等引起的净值异常情况
三、基金投资
偏股型基金：短期市场调整是在前期上涨逻辑被打破之后的自我修正，同时也是年末资金面紧张以及假期因素叠加下形成的调整，影响市场运行的相关负面因素可能在节后弱化，市场信心可能出现有限度修复，股指维持低位震荡整理是大概率事件，众禄研究中心认为可继续以适度低吸方式参与偏股型基金和配置宝计划1号。
债券型基金：春节前资金面总体仍或偏紧，而债市的风波亦可能继续发酵，叠加央行将银行表外理财纳入监管对债市冲击预期，短期债市存在再次走弱的可能，趋势未明朗前建议投资者控制好债基仓位。不过经济仍缺乏持续增长的动力，未来市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，对未来债市仍可持有一份乐观态度。
QDII基金：美联储加息靴子落地，风险释放后被快速消化，全球金融市场短期内依然有望维持稳定，投资者仍可继续参与QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网（164906）。
货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币（270004）等。
表2：众禄基金推荐基金代码基金简称类型基金代码基金简称类型040035华安逆向策略混合型001008工银国企改革股票型165525信诚中证基建工程指数型502023鹏华钢铁行业指数型460005华泰柏瑞价值混合型164906交银海外中国互联网QDII基金160638鹏华中证一带一路指数型485118工银瑞信7天理财短期理财161026富国国企改革指数型270004广发货币货币型资料来源：众禄研究中心
