⊙记者 赵明超 ○编辑 长弓
伴随基金二季报披露完毕，5只“国家队”基金的投资动向也见分晓。在二季度的“漂亮50”行情中，国家队基金坚定持有低估值蓝筹股，尽管仓位整体依然不高，但由于契合行情走势，二季度均取得不错回报，表现最好的嘉实新机遇基金回报高达5.17%。
对于接下来的市场走势，上述基金二季报预计，权益市场的三季度表现将略有压力，但风险不会太大，仍将重点配置低估值蓝筹个股。随着经济数据总体平稳，结构性变化明显，消费升级和制造业升级趋势明显，将给各领域的优质龙头企业带来越来越多的发展机会，配置重点是中低估值、业绩持续增长的大盘蓝筹股。
全部取得正回报
在2015年股市大幅调整之后，5只规模各为400亿元的“国家队”基金旋即成立。在运行接近两年之后，上述基金成绩单显示，截至7月20日，5只基金全部取得了正回报，其中表现最好的易方达瑞惠基金总回报高达33.1%，招商丰庆混合A基金总回报为29.6%，表现居后的华夏新经济基金总回报为6.6%。
从二季度业绩表现看，上述5只基金回报介于2.33%到5.17%之间。除了嘉实新机遇基金的5.17%以外，华夏新经济基金回报为4.9%，招商丰庆混合A基金回报为4.71%，南方消费活力回报为3.72%，易方达瑞惠基金回报为2.33%。从年内业绩表现看，截至7月20日，除了易方达瑞惠基金回报为7.6%以外，其余4只基金回报均超过10%。
从上述基金操盘路径看，低仓位防守叠加集中持有蓝筹股，成为这5只基金业绩暴涨的关键因素，尤其是表现最好的易方达瑞惠基金，长期持有格力电器(000651,股吧)、中国银行(601988,股吧)、万科A等消费板块和大金融板块蓝筹股，在最近一年多的蓝筹股行情中净值持续上涨，表现抢眼。
值得注意的是，上述基金股票仓位配置依然不高。截至二季度末，易方达瑞惠基金的权益类资产占基金总资产比例仅为21.23%，招商丰庆基金权益类资产配置比例更是低至18.08%，南方消费活力和嘉实新机遇基金的仓位约为四五成，配置权益类资产最高的华夏新经济基金为72.52%。
南方消费活力基金经理史博表示，二季度保持中性仓位，重点配置低估值蓝筹个股。“受益于经济平稳、企业盈利继续恢复，相关板块和个股总体有所上涨，使本基金实现了较好的投资收益。”易方达瑞惠基金经理肖林表示，在二季度的投资过程中，保持稳健的投资风格，继续采用逆向操作策略，注重中长期投资回报。
依然看好蓝筹板块
从上述基金对后市观点看，依然看好低估值蓝筹股，看好行业龙头企业的机会。
南方消费活力基金经理史博表示，在基本面保持平稳的背景下，鉴于风险偏好在6月底时已经有了较好恢复，预计权益市场的三季度表现将略有压力，但风险不会太大。“未来仍将继续维持中性仓位，结构上仍重点配置低估值蓝筹个股。”
嘉实新机遇基金经理谢泽林认为，经济数据总体平稳，但出现明显结构性变化，消费升级和制造业升级趋势明显，将给各个领域的优质龙头企业带来越来越多的发展机会，配置重点是中低估值、业绩持续增长的大盘蓝筹股。
招商丰庆基金经理姚爽认为，在当前宏观环境下，A股市场仍将维持震荡市、结构市的格局。“本着价值投资、长期投资的理念和出发点，本着对持有人负责的态度，精选个股。”
在具体的选股考量因素中，易方达瑞惠基金经理肖林表示，重点考察公司的质量、盈利能力、抗风险能力和估值水平，选择具备持续竞争优势、管理优秀、盈利能力强、业绩波动小、估值合理的公司构建投资组合。
从上述基金二季度重仓股变动情况看，同一季度末重仓股相比，嘉实新机遇基金重仓股剔除了东方航空(600115,股吧)，新进青岛海尔(600690,股吧)；南方消费活力基金剔除了民生银行(600016,股吧)，新进青岛海尔；华夏新经济基金十大重仓股保持不变，但加仓了浦发银行(600000,股吧)；易方达瑞惠基金剔除了国机汽车(600335,股吧)和宏图高科(600122,股吧)，新进了三安光电(600703,股吧)和东方雨虹(002271,股吧)；招商丰庆基金十大重仓股则基本维持不变。
“国家队”基金二季度前十大重仓股情况一览
招商丰庆灵活A 易方达瑞惠 南方消费活力 华夏新经济 嘉实新机遇
1 大秦铁路(601006,股吧)格力电器 农业银行(601288,股吧)浦发银行 格力电器
2 工商银行(601398,股吧)中国银行 中国人寿(601628,股吧) 招商银行(600036,股吧)美的集团
3 中兴通讯(000063,股吧)工商银行 交通银行(601328,股吧) 兴业银行(601166,股吧)伊利股份
4 中国神华(601088,股吧)万科Ａ(000002,股吧) 贵州茅台(600519,股吧)伊利股份(600887,股吧)兴业银行
5 民生银行 交通银行 伊利股份 华侨城A 新华保险
6 特变电工(600089,股吧) 长春高新(000661,股吧)中国重工(601989,股吧)农业银行 贵州茅台
7 中国建筑(601668,股吧)康恩贝(600572,股吧)招商银行 康美药业(600518,股吧)康美药业
8 伊利股份 东方雨虹 上汽集团(600104,股吧)中国建筑 康得新
9 保利地产(600048,股吧)中国医药(600056,股吧)青岛海尔 鹏博士(600804,股吧)恒瑞医药
10 TCL集团 三安光电 大秦铁路 国电电力(600795,股吧)青岛海尔
