研发视点（9月12日）
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商汇延续高位休整
从内外盘的相互对比后，没有看到商品市场避险情绪消退后的风险情绪再回潮，这点与汇市类似，只是汇市更偏向围绕美元的低位再均衡休整，商品则可能更偏向围绕工系供应侧的高位再休整。从资金态度来看，国内有色和多数化工品，小节奏还延续着反弹压制的偏空试探主动性；从品种独立性看，阶段只有煤系三友的寻求强势拓展意愿，建材系的配合主动性开始降低。以工系指数的总体全貌来评估，本周进行的下落修正仍处于高位强势的小区间波动模式，震荡的冲击都还不够，磨的心态则在增加而已。
12日晚夜盘收盘后将是9月美农月度供需报告的供应季收官检验，最新的分析师评估普遍倾向于豆系数据会进行下修，只是，如果在播种收获面积增加的情况下，总产还不能低于历史峰值水平的话，则市场利多反应的人气是否足够？从美豆指数的走势观测，外盘增仓押宝的积极性不足，技术形态卡位的角度，可能比较统一的做法是，参考美豆指数的985做小上沿，参考美豆指数的950做下沿，看报告出台后市场向哪一边能进行阶段突破，以此可作为市场下意识的第一动能倾向。如果12日晚报告出台后，美豆指数还夹在985-950区间不能实现卡位的突破，那9月份豆系投机客可能只有阶段洗洗睡，等待国庆之后，国内开始从供应季向需求季切换，那时再来看有没有波动扩大的机会了。
