近日，富兰克林邓普顿投资首席投资官斯蒂芬·多佛在接受中国基金报记者采访时表示，目前全球机构投资者对新兴市场仍然低配，新兴市场仍有空间迎接更多资金。
在投资方式上，主动投资相比被动投资更能捕获市场机会。
中国基金报记者：富兰克林邓普顿在新兴市场的主要投资理念是什么？
斯蒂芬·多佛：马克·麦朴思、约翰·邓普顿等著名的投资专家，他们有一个共同的投资理念，就是挖掘低估值和不受当前市场重视的个股，我同他们一起工作过多年，也持有相近的投资理念。同时，不断从过往经验中学习、从错误中总结教训也是投资成长的重要组成部分。
中国基金报记者：目前新兴市场是否已经出现资金流入饱和？
斯蒂芬·多佛:过去5年，新兴市场的资金都是在流出，但最近两年，新兴市场又重新获得资金流入。新兴市场货币今年表现也非常好。在MSCI全部国家指数中，新兴市场的占比不过10%~12%，一些机构投资者的投资比率只有5%~8%，机构投资者的低配说明还会有资金流入。
中国基金报记者：被动投资新兴指数是否是跟踪新兴市场的最好方式?
斯蒂芬·多佛:投资新兴市场如果采用被动指数是非常低效的。在中国、印度和巴西市场的投资指数中，都有许多公司的表现并不少最好，而主动投资则可以更好地挖掘新兴市场的投资机会。同时，被动投资更多是趋势投资，波动性也会更大。
中国基金报记者：如何避免投资新兴市场出现过大的波动？
斯蒂芬·多佛：我曾在巴西工作过，当地市场的波动性非常大，但总有一些公司能够穿越牛熊。如果能够发掘出这些好公司进行投资，投资表现就不会有太大的波动。
还有，投资时应当进行全球化分散，对不同国家有不同配置比率，并且进行灵活调整。同时，在投资时应当注重公司，而不是宏观经济或者行业，相对而言，公司涉及的因素更少，比宏观经济或行业更容易弄清楚。（姚波）
