当前，世界经济增长乏力，不确定性因素增多；国内经济增速持续回落，市场需求继续走低。在此背景下，11月份，我国生产资料市场疲态依旧，增速进一步回落，市场运行呈供需增速下降、价格继续回落、库存持续上升的格局。预计这一趋势将持续两三个月。明年3月份以后，伴随着结构性减税等经济政策效果的显现，价格回落势头可能扭转。
当前市场运行的基本特点
市场供需发展均衡 增速回落明显
1月～11月份，30种主要生产资料资源总供给（生产量+进口）同比增长10.6%，增速比1月～10月份回落0.7个百分点，比去年同期回落4.2个百分点。其中，煤炭、钢材等品种的供给增速同比明显降低，而铜材、铁矿石等供给增速则有所提高。1月～11月份，30种主要生产资料市场总需求（国内市场需求+出口）同比增长10.1%，增速比1月～10月份下降0.8个百分点，比去年同期回落7.4个百分点。
今年初以来，生产资料市场需求增速一直保持回落态势，尤其是进入下半年以来，回落速度明显加快。从品种结构看，焦炭、原油、成品油、钢材等产品的市场需求增速回落幅度较大。值得注意的是，在钢材等需求大幅下降的同时，铁矿石的供给仍保持较大增幅，这在一定程度上可能加剧钢铁行业的产能过剩。
从整体上看，我国生产资料的供需发展依然较为均衡，市场整体供需关系良好。到11月末，30种主要生产资料供需差率为2.3%，比1月～10月份上升0.1个百分点，仍保持在3%以内。从月度情况看，11月份的生产资料供需增速变化值得关注，30种主要生产资料总供给同比增加3.1%，总需求则同比下降0.6%。这种变化虽然有去年同期基数较高的原因，但主要反映出当前我国生产资料市场已经出现了需求低迷、信心不足、观望情绪加重的严峻形势。
市场价格持续走低
11月份，我国生产资料市场价格仍呈现下跌趋势，平均环比价格在10月份下跌2.3%的基础上，继续下跌1.3%；同比价格上升2.8%，比10月份升幅进一步回落3.9个百分点。
从监测的大类品种看，11月份，能源类产品价格环比均呈上升走势，其中煤炭价格上升0.4%，成品油价格上升0.5%；黑色金属和化工产品价格则继续下跌，其中黑色金属平均价格环比下降3.1%，拉动价格总水平下降近0.8个百分点。
从国际市场看，大宗商品价格继续下降，并且降幅比10月份有所扩大。据海关总署提供的统计资料核算，11月份，主要生产资料平均进口价格环比下降2.0%，比10月份扩大0.3个百分点，其中工业生产资料价格环比下降1.9%；主要生产资料平均出口价格环比下降2.5%，其中工业生产资料价格环比下降2.5%。
库存进一步回升 出口增速继续下降
9月份以来，主要生产资料库存水平不断增加。11月份，制造业PMI（中国制造业采购经理指数）库存指数上升2.8个百分点，达到53.1%。库存水平上升一方面是由于季节性因素的影响，另一方面也反映出市场需求疲软、产品库存被动增加的基本现状。从结构上看，原油、成品油、铁矿石、铝材等产品库存上升较为明显。
此外，生产资料进口增速自下半年以来持续小幅提高，但出口需求增速自9月份后呈现逐月下降的态势，反映出外需较为疲软。
