上周受供大于求和现货采购热情萎缩的拖累，国际三大动力煤现货价格指数均创年内新低，预计国际动力煤市场短期内仍将下行，后期走势则主要依赖于亚洲市场需求能否得以回升。国内方面，电厂煤炭库存高企，下游采购性减弱，动力煤市场大幅下跌。未来供求严重失衡的局面难以缓解，国内动力煤价仍将保持下行之势；炼焦煤市场依然疲软低迷，国内钢厂炼焦煤采购价和焦煤主矿出厂价双双下调，但收效颇微，当前钢材市场回升尚未启动，市场成交量难有大幅度提升，但考虑到煤炭企业后期限产保价工作将逐步开始，炼焦煤市场或弱势盘整。
下游采购急剧萎缩 国际动力煤市场创年内新低
上周国际动力煤市场疲态依旧，全球主要地区动力煤价格以跌为主。受供大于求和现货采购热情萎缩的拖累，国际三大动力煤现货价格指数跌势不改，且跌幅环比进一步增大，均创年内新低。
据环球煤炭交易平台数据显示，截至6月15日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上期90.33美元/吨的基础下跌5.30美元至85.03美元/吨，跌幅为5.87%；南非理查德港动力煤价格指数在上期87.71美元/吨的基础上跌落5.77美元至81.94美元/吨，跌幅6.58%；欧洲ARA三港动力煤价格指数跌幅相对稍小，较上期88.10美元/吨下跌2.50美元至84.47美元/吨，跌幅2.87%。
由于欧债危机的风险不断扩大，世界经济增长整体放缓，基础能源原材料需求受到抑制，国际动力煤市场需求疲软。另一方面，市场供应不断增加，主要煤炭出口国产量多呈增长势头，美国等新兴出口国家供应量又持续超额，国际动力煤市场整体阴霾。
当前全球动力煤市场需求不旺，尤其是亚洲采购量快速下滑。中国重点电厂和港口煤炭库存量都接近饱和，煤炭进口企业购买力疲软，对国际市场造成了相当大的冲击。同时，受美元持续升值影响，印度货币卢比不断走弱，抑制了印度电力企业对国际动力煤的进口热情。
澳大利亚方面，由于下游需求低迷，煤炭贸易商被迫要求国际煤企推迟发货，近期运往中国用户方向的几笔澳大利亚动力煤货物已遭到拖延，韩国等其他亚洲用户从该国进口的煤炭份额也在减少。与此同时，南非出口也受到重创，煤炭价格大打折扣。过去6个月中，南非出口煤价下跌约38%，一些小煤矿商已被拒国际市场之门外。欧洲方面，供应充足，当地季节性需求渐弱，来自亚洲的现货购买力又急剧放缓，动力煤价承受下行压力。
虽然上周欧洲港口煤炭库存水平稍有下降迹象，纽卡斯尔港煤炭发运量也有所上升，但这些现象对整体供应过剩的市场而言微不足道，甚至可以忽略不计。
由于欧洲债务危机未找到可持续的解决方案，全球经济的不确定性仍存在，基础矿产资源需求未来一段时间内还将大幅萎缩。国际贸易商将持续保持观望态度，市场成交难有起色。预计国际动力煤市场短期内仍将下行，后期走势则主要依赖于亚洲市场需求能否得以回升。
库存积压 国内动力煤市场供求失衡加剧
上周电厂煤炭库存高企，下游采购性减弱，国内动力煤市场大幅下跌。港口方面，环渤海主要港口煤市持续下行，降幅扩大至历史最高水平。南方港口库存小幅回落，内外贸煤市场均显疲软；内陆方面，受港口煤市持续低迷的影响，煤矿企业陆续采取降价措施。华东地区主要大矿动力煤本轮调价结束，整体降幅为30-60元/吨，但产地的煤企销售压力依然明显。
港口方面，最新发布的环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格环比下跌16元/吨至752元/吨，环比跌幅2.08%，创下自2010年10月环渤海动力煤价格指数发布以来的最大单周跌幅。5月份煤炭进口的继续放量、重点用户以及发运和接卸港口煤炭库存的有增无减、动力煤供求的极度低迷、价格跌幅扩大对煤炭供求的打击、市场悲观和恐慌情绪的蔓延、国际市场现货动力煤价格的持续下探等等，是导致港口动力煤价格出现“骤降”的主要原因。
当前港口内动力煤积压严重，接近饱和。截至6月17日，环渤海四港煤炭总库存为2121.9万吨，环比增加106.9万吨，增幅达5.39%；其中秦皇岛港煤炭总库存为930万吨，环比增加32万吨，环比增幅3.56%。
煤炭产地方面，山西地区主流市场弱势维稳，卖方较为被动，买方多处于观望态势。临汾当地煤矿纷纷开始限产以保证动力煤库存低位，降低煤企利润压力；山东地区动力煤市场成交较为清淡。截至上周，山东地区主要大矿动力煤调整已告一阶段，主要煤企降价幅度为30-60元/吨。但较大额度的降幅以及优惠政策并未拉动成交量；贵州动力煤弱势运行，部分煤价下行，成交疲软。当地煤矿开工率较上月略有下降，但仍不改市场供大于求的局面。目前西南正处于梅雨季节，且降雨量较往年偏多，水力发电基本恢复至100%，动力煤需求量减少；乌鲁木齐动力煤市场价格上调，幅度在5-10元/吨左右，成交良好。此次价格上调一方面由于乌鲁木齐境内大矿较少，煤矿产量下滑，另一方面由于该地区新增了几家电厂，煤炭需求量增加；宁夏动力煤市场价格小幅下跌，成交清淡。该地区动力煤主要消费群体华东、华中地区电厂煤炭库存居高不下，使电厂采购合同动力煤价格压低，贸易商积极性大减。
下游方面，沿海下游电厂库存高位煤耗低位。截至11日，六大电厂电煤库存总量为1545.5万吨，可用天数为26天。其中浙能、国电、上电存煤可用天数维持在30天以上的高位水平。下游用户电煤库存高位，采购意愿弱，电厂采购价多有下调。
今夏雨水充足，气温较往年同期偏低，居民用电量上升并不明显。工业用电也由于经济增速放缓，很难有明显上涨，数据显示，今年前5月全社会用电量1.96万亿千瓦时，同比增长5.8%，增幅回落6.2个百分点。虽然部分煤矿已经采取限产措施，但仍难缓解供求严重失衡的局面。预计未来国内动力煤市场消费前景不佳，煤价保持下行之势。
国内炼焦煤价格下调 后期或弱势盘整
上周国内钢厂炼焦煤采购价和焦煤主矿出厂价双双下调，但收效不大，市场需求低迷依旧，高库存压力日益加重，国内炼焦煤市场依然呈现疲软低迷态势。
产地方面，由于部分钢厂继续下调6月份炼焦煤采购价格，煤矿受制于高库存压力无奈跟降价格。上周在山西大矿炼焦煤下调的引领下各地焦煤主体矿均跟进降价，其中山西吕梁柳林主焦煤、临汾炼焦煤均下调50元/吨；山东炼焦煤市场报价较为混乱，5月底至今淄博和济宁地区大矿累计降幅为120元/吨，部分小矿价格下调高达150元/吨，泰安地区价格下调60元/吨；东北龙煤炼焦煤整体下调25-50元/吨；安徽大矿上周也对主焦煤大幅下调120-140元/吨，量价优惠幅度最高达到50元/吨；四川地区炼焦煤普降45-90元/吨。然而价格的大幅下降也未刺激低迷的市场需求，各大煤矿库存继续高位运行，
上周全国样本钢厂及独立焦化厂炼焦煤平均库存为15万吨，环比增加0.5万吨，增幅3.4%，平均可用天数为17.3天，环比相比增加0.6天。全国样本钢厂及独立焦以小幅补充库存为主，平均库存呈上升态势。
下游市场方面，国内焦炭市场继续承压下行。近期国内钢厂检修力度加大，对焦炭的刚性需求减弱，部分钢厂下调焦炭采购价格，幅度普遍为20-60元/吨，但出货受阻，焦企焦炭库存继续呈上升趋势。终端钢材现货市场整体走势较为沉闷。虽然宏观政策利好不断，但碍于国内经济下行趋势确立，终端需求短期内难以改善，钢厂库存偏高，成本支撑弱化，市场心态趋弱，价格上行难以启动。
随着雨季高温等季节来临，国内焦煤企业去库存压力不断增大，但钢材市场对钢价回升信心依然不足，对原料采购仍采取即买即用的策略，国内焦煤市场成交量很难有大幅度的提升，但考虑到煤炭企业后期限产保价工作将逐步开始，市场供应量会有所减少，炼焦煤市场或弱势盘整。
来源：新华08
