行业动态:
2月22日温家宝总理主持召开国务院常务会议，研究部署“十二五”期间深化医药卫生体制改革工作。会议要求在“加快健全全民医保体系”、“巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制”、“积极推进公立医院改革”等三个方面重点突破。会议要求在继续提高保障水平的同时，重点推进体制改革，并再次强调医疗服务行业的放开，“放宽社会资本举办医疗机构的准入，扩大和丰富全社会医疗资源”。另外媒体报道2，“相关部门已经在研究制定基本药物质量分级评价标准，要求各地要细化基本药物招标采购办法，增加药品质量评价相关指标及其分值比重，提高质量和经济技术门槛，提高行业领先企业和技术创新企业的中标率”。显示前期基药招标安徽模式或进行调整，相关定价政策会综合考虑多种因素，而非采取“唯低价”判定标准。
据媒体报道3，2012年针对基本药物的用药安全，SFDA将加强电子监管。另医药经济报报道，SFDA下发《关于开展药品生产企业实施新修订药品GMP情况摸底调查做好分类指导工作的通知》，要求各地进行摸底，以便于进行相应的分类指导。同时6家企业、30余家大型三甲综合医院共同参与的“中药注射剂安全性监测与临床合理用药注册登记研究”在国内展开。药品安全问题是“十二五”期间新医改的重点之一，生产和流通环节的监管日益趋严，相关标准提升和监管措施将会加剧市场向优质企业集中。
公司动态:
双鹭药业002038：2011年度业绩快报，归属于上市公司股东的净利润为5.18亿元，同比增长90%，剔除非经常性收益后的净利润同比增长48%。公司二线品种快速跟进，对业绩形成有力推动，后续产品梯队和产业扩张为中长期发展奠定基础。
投资建议:
上周沪深300指数上涨4.4%，沪深300医药指数涨3.7％，表现不及市场。经过二月份的股指修复，医药板块整体PE估值上升到22x附近，仍处于长期合理区间。医药类上市公司年报业绩表现参差不齐，个股将会有较大分化。维持前期观点，建议以自下而上的投资选择为主，建议关注估值较低、季报仍能保持较高增长的优质个股。重点选取具备创新、品牌优势的企业，能够在改革过程中胜出，既有短期估值修复动力，又具备中长期的投资安全边际。成长型公司重点关注：双鹭药业、新华医疗；稳健型公司重点推荐：恒瑞医药、天士力、东阿阿胶、华东医药、云南白药。
来源：中金公司
