近期，原油、煤炭继续涨价，钢厂因成本上升不愿下调钢材出厂价格，而贸易商担心低价出货后拿不到更便宜的资源，因此钢材现货价格跌幅普遍小于期货价格；螺纹钢期货价格跌幅较大，且远期贴水显示市场预期变差。同时，中国银行业监督管理委员会、审计署、国土资源部将监管矛头指向高铁建设，意图促使国内投资降温。预计钢材市场需求释放可能放缓，钢市后期将在观望中寻找方向。
据介绍，2月中旬以来，螺纹钢期货RB1110价格最大跌幅为603元/吨，但现货价格跌幅普遍为300元/吨左右，螺纹钢期货价跌幅大于现货价，说明市场预期转向悲观。目前钢厂出厂价格高企、贸易商后期成本难以降低是现货跌幅较小的重要原因。因此，钢材市场能否反弹取决于市场预期能否好转。对于后市发展的判断应重点分析成本和需求两大因素的变化。
钢材成本的支撑因素有三个方面。一是国内铁矿石价格趋于平稳，国际矿价继续上涨，铁矿石价格小幅反弹。与3月28日相比，4月1日天津市场的澳大利亚PB粉、品位61.5%粉矿车板价由1210元/湿吨~1220元/湿吨升至1250元/湿吨~1270元/湿吨；印度粉矿、品位63.5%粉矿车板价由1270元/湿吨~1290元/湿吨升至1320元/湿吨~1330元/湿吨；印度粉矿、品位63%粉矿车板价由1240元/湿吨~1260元/湿吨升至1290元/湿吨~1300元/湿吨。国际矿价方面，新加坡交易所铁矿石掉期4月份合约结算价格继续反弹，且远期合约涨幅大于近期合约涨幅，远期贴水的幅度有所缩小，显示国际铁矿石看跌预期可能发生改变，仍须进一步观察。
二是原油、煤炭等能源价格可能继续上涨。日本地震带来的核泄漏对国际能源价格的影响极大。因日本关闭核电站和包括中国在内的多个国家核电发展规划受挫，市场普遍预期石化能源的消费将出现新的增长，这将推动国际原油、煤炭价格的上涨。而利比亚战乱不断升级可能导致部分原油供应中断，也将推动国际油价上涨。
三是煤炭方面。日本9级强震之后，澳大利亚等部分动力煤、炼焦煤的供货商认为能源进口需求将迅速放大，因此待价而沽，已经暂停向中国进口商报价。目前各类煤种进口成本已经比从山西采购贵了每吨几十元到数百元不等。由于进口煤炭价格过高，广东省2月份的煤炭进口比去年同期下降了50%左右，中国煤炭进口基本停滞。2010年中国煤炭进口量达到1.66亿吨，同比增长32%，广东等沿海省份对进口煤炭的依赖正在增大，进口煤炭减少很可能导致国内煤价上涨。
原油、煤炭价格上涨极有可能推动钢厂生产成本上升，但不一定意味着钢价上涨，未来国内钢厂将可能面临亏损运行的问题。但目前钢厂仍然没有减产动力。
另外，国内投资降温对钢材需求的影响日渐显现。目前，银监会重点监管固定资产投资贷款将对国内投资产生重大影响。其一，国内各大银行均被要求上报铁道部下属企业授信情况，其中国有商业银行和股份制银行被要求详细上报。其二，国家审计署今年3月23日发布的京沪高铁跟踪审计结果公告，发现京沪高铁多项违法违规问题。其三，国土资源部在与交通部、铁道部联合召开的会议上强调坚决遏制公路铁路项目违法违规用地。
银监会、审计署、国土资源部的监管不仅仅针对高铁建设。事实上，今年银监会将对全部固定资产投资贷款实施重点监管，并强力推进中长期贷款整改工作，以缓释近几年来在固定资产投资领域的巨额信贷投放埋下的风险隐患。而2009年以来，国内大范围存在建设资金违法违规使用、重点工程项目违法违规用地等问题，银监会、审计署、国土资源部的联合监管只是国务院为全国范围内固定资产投资降温的举措之一。预计全国所有重大投资活动都将受到政策影响，投资进度可能放缓。这意味着3月份、4月份的钢材需求可能难以出现往常旺季的火热景象。
来源：中国冶金报
