本报记者 张炜
近日，证监会主席刘士余告诫资产管理人不要挑战法律底线，“不当奢淫无度的土豪，不做兴风作浪的妖精，不做坑民害民的害人精”。随后，保监会对险资的监管有新的动作，停止前海人寿开展万能险新业务。
保险资金与资本市场之间应呈现良性互利互补关系。保险资金是资本市场最重要的长期资金来源之一，是资本市场不可缺少的稳定器。引入更多保险资金，有助于优化上市公司股权结构，完善公司治理，促进上市公司规范化运作。引入更多保险资金，可改善证券市场投资者结构，引导理性投资、价值投资及长期投资。
应该说，保险资金整体上发挥了积极作用，资金运用风险总体可控。据中国保险资产管理业协会相关负责人日前透露的一组数据，险资持有的股票资产中，沪深300指数占比超过53％，沪深主板占比超过63％，多为估值较低、分红率较高、盈利能力稳定以及投资价值大的大盘蓝筹股票。
然而，近期险资举牌及“买而不举”乱象频出，个别险资有成为“野蛮人”之嫌。有的险资投机炒作手法比游资还凶悍，背离价值投资，而是热衷炒短、炒小及炒差，看中盘子小、股权分散等炒作因素。典型的例子是恒大人寿 “短炒”梅雁吉祥(600868,股吧)，9月28日至9月30日买入并持股4．95％，10月31日即全部卖出。梅雁吉祥业绩欠佳，长期挣扎在扭亏与保壳的边缘。恒大人寿的买入及卖出，美其名曰“对资本市场的判断及对公司价值的合理判断”，实际出于投机炒作目的的可能性更大。恒大人寿股票投资“快进快出”行为，给资本市场、保险行业及保险资金运用均带来了负面影响。
去年下半年发生的异常波动，充分表明A股是一个不成熟的市场，投资者不成熟，交易制度与市场体系不完善，市场监管也存在不足。A股市场上散户投资者占主导，投机炒作氛围本就较浓，险资要避免助长投机炒作之风，更不可利用市场投机心理来不当谋利。监管部门及时出手干预，对险资进行正确引导，有助于防范与化解保险行业风险，也是为了维护资本市场健康稳定发展，保护中小投资者利益。
保险资金应发挥价值投资和长期投资的表率作用，而不是充当投机炒作及杠杆举牌、“野蛮收购”的“带头大哥”。正如保监会保险资金运用监管部相关负责人此前指出：保险资金作为重要的机构投资人，追求长期稳定的收益，有利于抑制由过度投机导致的不正常价格波动，优化资本市场的定价效率。保险资金对其他资金有一定引导作用，客观上起到稳定市场及稳定投资者心理的作用。
对于前段时间存在的问题，相关保险公司须深刻反思，其他保险公司也应引以为戒。险资要认识到，过度投机的行为势必带来高风险，很可能“搬起石头砸自己的脚”。12月5日，近30只险资举牌概念股市值蒸发逾百亿元就是一个教训。
中国保险资产管理业协会相关人士近日倡议，保险机构应该合力维护市场稳定，理性举牌。保险机构应遵循长期投资、价值投资和稳健投资的理念，从保险投资的规律出发，与上市公司董事会和管理层进行更充分地沟通，防范化解冲突，理性举牌，成为上市公司的友好投资人，让保险资金成为市场上真正的基石投资者。
保险资金的投资行为需要自律，更离不开他律，必须强化行业监管，明确不可触碰的红线以及违规应承担的责任。监管部门已经意识到问题的严重性，将陆续出台相关政策严格监管保险资金运用。对此，投资者期待保险资金积极参与资本市场，严格规范运作，不破坏市场秩序，给市场健康稳定发展注入正能量。
