最新出炉的8月份集合市场信托月报显示，共有63家信托公司参与集合信托产品发行，发行规模1690.86亿元，环比减少16.93%。其中，受到窗口指导的房地产信托，业务收缩趋势明显，共募集资金402.68亿元，环比7月的648亿元下滑37.83%，同比大降45.37%。
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具体来看，随着监管持续趋严，信托业房地产信托首当其冲，不少信托公司为弥补房地产领域空白，积极发力基础产业和消费金融等领域。
数据显示，房地产信托成立规模继续下滑，8月共募集资金402.68亿元，环比下滑37.83%，同比下滑45.37%。与此同时，此前一直盘踞信托规模占比首位的房地产信托也被金融类信托取代。
据悉，8月投向金融领域信托资金规模占比达到32.1%，较前一月增加10.3个百分点；其次是房地产类信托，规模占比为29.9%，较前一月减少12.76个百分点；基础产业类信托成立规模占比为27.72%，较前一月增加2.25个百分点；工商企业类规模占比7.87%，较前一月增加2.65个百分点。
据不完全统计，今年以来，至少有三家信托公司因房地产业务违规被监管“点名”。事由分别为“开展房地产信托业务不审慎”“违规开展房地产信托业务”“违规发放房地产自营贷款”及“信托资金违规发放房地产贷款”。
对于受罚信托公司，最直接的负面影响则是信托业务开展受限。普益标准认为，根据相关规定，在受托管理社保基金、保险资金、企业年金、担任特定目的受托机构以及开办受托境外理财业务时，对受到行政处罚的信托公司会有限制，未来在申办新业务类型时也可能受到影响。信托公司拟新设基金子公司等主体时，有可能因自身被行政处罚而无法开立相关机构，影响信托公司的业务发展布局。
据了解，一些信托公司已经赶在7月的监管政策前做好了“抢收”工作。从年初开始，信托公司就开始大量发行房地产信托产品。“房地产信托收益高，投资者也认可。抓紧时间，多卖了受欢迎的产品。”某中型信托公司的相关人士称。
另外，信托公司还面临着其他压力，如未来产品收益率的下滑。长期来看，金融供给侧改革进一步推进，货币政策的传导途径逐渐打通，企业的融资成本预计将进入下行通道，集合信托产品的收益或有进一步下行的空间。
除了信托融资渠道的全面收紧，房企还将面临偿债高峰。
克而瑞研究数据显示，从房企的债券到期情况来看，2015年公司债及中期票据发行量较大，多数企业的债券期限在3-7年间，今年房企面临偿债高峰期。今年下半年，房企的到期债券为1706亿元，到期债券总量也处于高位。2020年下半年2021年上半年，房企的偿债压力将进一步上升，到期债券突破3000亿元，届时房企将面临更大的偿债以及融资压力。
这促使房企纷纷举起“现金为王”的大旗，把重点工作放在销售回款上，但业界人士称，近年来房地产开发企业的销售回款走势却不乐观。
（综合自：证券时报、证券日报、中国证券报）
