近年来，中国企业“一掷千金”、“全球扫楼”的形象逐步强化，而中国安邦保险集团(Anbang Insurance)则是在外媒中曝光率最高的。2014年，安邦因斥资19.5亿美元收购纽约华尔道夫酒店而让西方瞠目。不过，安邦出手从不盲目。今年以来，其“海淘”的步子也迈得愈发谨慎，这背后是对海外投资战略的通盘考量。
9月以来，安邦董事长吴小晖在美国、加拿大等地频频亮相。9月20日，李克强总理出席由纽约经济俱乐部举办的晚宴，这场晚宴设在纽约华尔道夫酒店，吴小晖作为企业代表参加了此次晚宴;9月23日，吴小晖出席中加经贸论坛，阐述国际投资战略。
“在欧洲的荷兰，安邦用1欧元买下了近5000亿元人民币总资产的保险企业百年老店VIVAT，当年扭亏盈利8亿元人民币，今年上半年盈利43亿元人民币;在亚洲的韩国，安邦收购的东洋人寿保险公司短时间内利润和业务增长一倍。”吴小晖表示，安邦“买买买”基于三个原则：重视选择成本、选择效益;综合成本、综合效益;财务成本、财务效益。
(由第一财经整理)“海淘”坚守三大原则
无可否认，安邦声名大振源自其最近两年异常彪悍的收购案。
在海外，安邦先后收购纽约华尔道夫酒店、比利时Fidea保险公司及劳埃德银行、韩国东洋人寿、荷兰VIVAT保险公司、美国信保人寿，成功将金融版图及业务扩展至亚洲、美洲、欧洲等地。其中，光是拿下华尔道夫，这个以招待各国元首而在全球具有特殊地位的酒店和纽约核心地标，就一次出手近120亿元人民币。
在国内，安邦不断掀起攻城掠地的高潮，金地集团(600383,股吧)、民生银行(600016,股吧)、万科A等10多家上市公司都有安邦的投资身影。
不过，比起买了多少货，吴小晖总是更乐于谈“买买买”背后的逻辑。他强调，安邦在进行国际投资时会从三个角度来考虑。
“首先，我们考虑选择成本、选择效益和投资总额，也考虑投资的地点和具体的项目。我们会对项目进行严格的比较筛选，对投资在不同国家、不同行业进行讨论再选择，这是我们决策的第一关。”
他表示，确定项目所在的地区、行业以及投资金额后，还会看它能否带来稳定的收益，是否有长期稳定的现金流和较好的安全性。“我们投资的项目都要符合这三项要求。这是我们投资的前提。”
第二，安邦考虑的是综合效益。具体而言，大型企业一般会考虑社会价值。“比如说安邦，我们围绕着人的行业投资，包括养老、医疗、地产。我们重视投资项目的社会综合效益，有些项目即便盈利前景很好我们也绝不会投。我们也很重视在环保、绿色能源等领域的投资，投资了中国最大的风力发电机制造商。”
之所以安邦重视投资的综合效益，是因为“最终社会要评价我们是不是一个‘企业公民’，有没有尽到地球公民、社区公民的责任。”吴小晖称。
值得一提的是，安邦国际化的过程中，有竞争力的产品，以及市场上完善的法律环境不可或缺。近年来，安邦也在国际化发展方面经积累了一定经验，并在收购几大标的后，帮助其实现了更好的盈利。
“比如在欧洲去年以象征性的1欧元收购了荷兰VIVAT保险。在安邦的帮助下，VIVAT半年就扭亏为盈，今年上半年盈利43亿人民币。这表明中国企业今天不但有资本输出的能力，也有输出管理、技术的能力。”吴小晖介绍称，VIVAT此前理赔要一个月，而在中国安邦的客户通过手机APP理赔最短只需要16分22秒。VIVAT通过引入安邦设计的APP，让理赔时间大大缩短。这个新技术的运用提升了用户体验，也增加了企业的综合效益。
第三大原则便是盈利。对私营企业来讲，没有盈利将无法生存。“所以，我们的投资必须考虑成本和回报。我们内部有一个严格的投资原则，回报不能低于10%。我们会选择长期的资产配置，比如VIVAT投资的德国国债带来了可观效益。安邦的资产配置会根据每个市场和行业的具体情况来决定。”吴小晖称。
中企出海不盲目
其实，安邦只是中国企业走出去的一个缩影，在全球化不断深化的今天，走出去的步伐已经势不可挡。对于众多中国企业而言，关键在于怎么“出”，“出”得值不值。
先以安邦为例，今年以来，其一系列动作都呼应了其“三大原则”。今年初，喜达屋收购案在安邦、万豪不断加价你争我夺下备受全球关注。起初，安邦对于喜达屋似乎是志在必得。在与万豪的竞争中，安邦已经将报价提升到了141.5亿美元。然而，今年4月1日，外媒援引消息人士称，安邦将退出收购喜达屋;9月23日，万豪终于完成了对喜达屋酒店及度假酒店国际集团的收购。
而安邦“收手”更多是出于对成本利润的权衡。一位安邦内部不愿透露姓名的人士当时对第一财经记者表示，退出竞价的原因并非是因为“监管对海外投资所谓‘不得超过15%’的比例限制”。该人士透露称，安邦在发起收购之初，即已经做了比较周全的安排。“原因的确出现在了‘价格’上。因为在安邦提高报价后，万豪方面传出明确的信号是打算继续抬价，那么对于安邦来说，就面临一个非常现实的问题，即‘是不是要继续往上抬’。如果继续抬价，就意味着，交易价格可能要大幅偏离喜达屋的基本面。如此大的一笔投资，安邦不会冲动和冒进。”
更早前，吴小晖在某次赴美国校招演讲时，也提及了安邦天价收购华尔道夫背后的“生意经”。他表示，有些人从表面上算就认为该酒店单个房间的收购均价贵了，其实做商业决策的时候最基本原则是盈利，以及其商业模型是否可持续。
“这个酒店共1400多个房间，16.3万平方米的面积，19.5亿美金的投资约合每平方米73000元人民币，这个项目获得的是终身产权，我们觉得有很大的盈利空间。商业决策不能从概念出发，一定要有数据做支持，我们详细分析了纽约中城地区周边住宅价格，即每平米售价约20万-30万人民币，其中差价至少十万多人民币，这个项目潜在盈利性非常好。”
就中企“走出去”的整体态势来看，去年以来，民企成为了中企海外并购活动中越来越重要的力量。2015年前三季度中国企业海外并购交易总金额408亿美元中，民营企业交易金额同比增长超120%。中企考量更多的不是收购一个“牌子”，而是“专门技能”(knowhow)。
罗斯柴尔德集团(又称“洛希尔集团”)中华区主席俞丽萍此前在接受第一财经记者专访时称，“并购行业转换明显，早期都是资源类的，当前已逐步转向食品、医疗、TMT等行业。中企积极在北美、欧洲等成熟市场寻找优质并购目标，将海外的技术、品牌引入中国，同时也开始向亚洲等成长型市场转移核心技术以及开发新型市场。”
