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  • 里昂:维持新华保险卖出评级 目标价32港元

    时间:2017-03-31 16:13:11  来源:  作者:

    里昂发表研报表示,新华保险(01336)产品组合重整有利,但资产负债表风险仍高。该行称管理层重申将退出低价值银保业务,而银保为其主要收入贡献,此举反映新华有能力灵活作出业务调配,对维持占率的压力较小。

    但其资本基数低的问题,将导致其杠杆高于同业。基于其产品组合调整,该行将股份目标价由27港元升至32港元,但维持“卖出”评级,反映其资产负债表风险。

    该行又称,虽然新华保险去年盈利下跌,不过仍增加派息金额71%,股息分派比率由10%提高到30%,显示管理层对资本能力有信心。

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