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  • 欧央行货币政策可能近极限 或面临无债可买的局面

    时间:2016-08-14 08:20:35  来源:  作者:

    在多年货币政策刺激后,有经济学家称,欧洲央行和多个欧洲国家央行的货币政策选项几乎用尽,且欧洲央行资产购买计划面临无债可买的窘境。

    尽管刺激力度大,6月份欧元区通胀率仍然仅有0.1%,目前的购债计划于2017年3月到期。由于通胀率如此之低,许多经济学家估计欧央行很快会把该项目延期,可能延长至明年9月份。不过,债券市场利率不断走低,根据欧盟法规,欧央行可能面临无债可买的局面。

    前美联储主席伯南克认为美国和其他发达国家的货币政策“正在接近极限”。

    伯南克表示,全球主要央行的货币政策都面临边际效用递减的困境,因而各国央行应考虑与其他政策尤其是财政政策联合使用,避免使用有争议的货币政策。伯南克认为,平衡的货币和财政政策组合要比单独使用货币政策工具对经济的提振效果更好。

    伯南克称,美联储可以利用前瞻指引,或者在令市场相信短期 利率仍将保持低位的情况下“讨论降低更长期 利率”。如果经济疲软到确实需要更多刺激,美联储可能会考虑实施量化宽松。不过伯南克也表示,更多资产购买可能令市场受惊,最终不会起到与金融危机时进行资产购买同样的效用。

    荷兰央行行长暨欧洲央行管委会委员克诺特也曾表示,货币政策刺激正接近极限,而且如果持续太久,会有负面的副作用,像是金融失衡和整体经济的错误配置。

    欧元区经济今年在良好开局后失去动能,目前预估国内生产总值(GDP)到明年初之前每季平均增长0.3%,之后平均增长0.4%直到2017年底。

    法国巴黎银行市场经济学全球主管Paul Mortimer-Lee在报告中写道,我们的预测暗示,欧元区经济不景气的持续时间将比我们和欧洲央行预期的要久,这主要归因于今年提振增长的部分暂时性因素逐渐消退,而非英国退欧。

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