美元“死忠粉”：市场太过鸽派 美元面临大幅升值压力

知名投行高盛周五(9月30日)撰文指出，近几周市场焦点主要在于美联储今年是否会扣动扳机。

高盛宏观市场策略部门Robin Brooks、Silvia Ardagna与Michael Cahill撰文称，我们将注意力从这一争论上移开，转而采取逆向归纳法，关注中期内利率期货的消化情况。以2009年中为例，接下来三年，美联储基金期货走势表明其仅消化了稍多于两次的加息预期，即便对于多数最热烈的R-Star支持者来说，这一概率也不高。此外，欧元美元合约显示截至2021年将加息不到四次。一大问题是市场定价为何会如此之低，我们重新审视了下，但由于市场如此鸽派，其几乎无关紧要。美联储副主席费希尔在杰克逊霍尔会议上预计，今年将加息两次，三年加息两次这一预期显然过低。

更短期内，联邦基金预计11月和12月总共将加息15个基点，这使得美联储讲话的来回拉锯几乎成为次要问题。

最终，市场仍不情愿承认今年会加息，这将导致年底美元将上涨。