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  • 法国农贷:美元走强的背后究竟是什么?

    时间:2016-10-25 09:55:00  来源:  作者:

    法国农业信贷银行(Credit Agricole)周二(10月25日)撰文就美元走强的背后究竟是什么进行分析。内容如下:

    在美联储12月会议前,美元的买盘增强了。市场对美元上涨的预期支撑了全球投资者和企业的美元需求,前者试图买入美元以应对庞大的美元计价债务。

    一些新兴市场央行开始抛售外储作为美元需求上升的应对。而近期的历史表现表明,外储的下降通常伴随着像欧元这种主要货币的走低。这说明各国央行在抛售流动性较高的G10货币,转而买入美元以满足国内的外汇需求。

    (美元需求图示 )

    这对于美元构成了一个强劲的良性循环,从而加强了其近期的升势。这就解释了最近欧元/美元的抛售潮为何与利差、收益率差等基本面因素并不一致。

    近期的历史表现表明,只要全球市场对美元的需求持续,从而令各国央行外储下降,欧元的低估状态就会继续保持。

    北京时间10月25日9:47,美元指数报98.77。

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