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  • 中国在平衡汇率政策方面可能面临更大困难

    时间:2016-11-13 08:12:57  来源:  作者:

    据外媒报道称,投资者正在押注人民币会延续近期兑美元的跌势,尽管美国当选总统特朗普(Donald Trump)此前曾批评中国的外汇政策。

    人民币近几周多次触及数年低点,周四更在中国境内市场上兑美元进一步下滑,交易员称,人民币兑美元的跌势盘中一度促使中国央行为支撑人民币而进行了干预。

    这一市场走势显示,到目前为止,投资者选择忽视特朗普在竞选期间的威胁言论;特朗普当时指责中国故意压低人民币汇率,威胁要将中国认定为货币操纵国。但许多市场人士预计,受包括中国经济乏力和美元近期走强等更为宏观的因素影响,人民币将继续下滑。

    虽然中国可能乐见人民币继续下滑以便提振出口,但在特朗普赢得美国大选之后,中国在平衡汇率政策方面可能面临更大困难。美国当选总统对中国外汇政策的不满,再加上中国政府对资金外流的担忧,可能都会令中国领导人在是否让人民币加速贬值的问题上犹豫不决。

    私募股权基金Eagle Investments (Shanghai) Co.的首席执行长Peter Zhao称,人民币整体上的长期贬值趋势不会因特朗普的当选而改变,但中国也无法承受人民币过快贬值以及更多资本流出的风险。

    中国外汇市场周四的波动揭示了中国目前面临的一些压力。

    周四,中国央行将美元兑人民币中间价定在6.7885元,为六年来的新高,周三为6.7832元。即便如此,很多人曾预计美元兑人民币中间价的上调幅度本应更高。

    一家中国国内银行驻广州的外汇交易主管称,基于该行的模型,交易部门今天早晨的平均预期是,中间价应该至少位于6.8000元附近,这再次暗示中国央行希望控制人民币的贬值速度。

    中国的外汇市场受到严格控制,人民币只能在每日中间价上下各2%的区间内波动。今日交易开始时,美元迅速涨至盘中高点人民币6.7990元,由此对应的人民币贬值幅度大于人民币中间价降幅。

    上述交易主管称,不久之后,中国最大国有银行之一在人民币6.8000元水平发出的“神秘”美元抛盘指令出现在交易员的电脑屏幕上,释放出央行希望阻止美元/人民币超过这一水平的强烈信号。

    他还称,交易员们都接收到了这一信息,因为这家大型银行经常作为中国央行干预汇市的代理银行。

    中国央行没有立刻回复记者的置评请求。在那之后美元回落至人民币6.7905元。

    State Street Global Markets香港外汇销售主管Bart Wakabayashi称,特朗普效应对中国的影响是分多个角度的,但中国央行传达的信息是,他们希望市场明白这不是一场单向贬值押注。Wakabayashi称,他预计现在美元会逐渐朝人民币7.00元上涨。

    与此同时,一些分析人士称,特朗普对中国外汇政策的强硬立场可能被夸大了。

    摩根大通(J.P. Morgan)驻香港外汇策略师Ying Gu称,至少根据中国经济基本面的情况来看,从逻辑上讲,将中国认定为汇率操纵国的实际几率相当低。

    美国财政部在上个月发布的最新评估中称,在认定一个国家为汇率操纵国所需的三个标准中,中国目前只满足其中的一个;在4月份的上一份报告中,中国满足了两个标准。

    Eagle Investments的Zhao称,特朗普是一个商人,他会跟中国谈生意;他很可能会利用各种威胁作为讨价还价的筹码,要求中国政府向美国企业开放金融业。

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