土耳其里拉暴跌后，全球金融市场都在担忧危机是否会蔓延到其他新兴市场国家。
昨日，新兴市场货币在恐慌情绪下纷纷走低，南非兰特大跌10%，印度卢比、越南盾等纷纷创下历史新低。
南非兰特大跌10%，成第二个倒下的国家？
南非经济状况可能比土耳其还糟糕
8月13日，南非兰特兑美元大幅贬值近10%，近5日贬值超过15%。
南非兰特兑美元 图片来源：新浪财经
在不少人的印象中，作为金砖国家之一的南非是非洲少有的经济发达国家，但数据显示目前南非国内经济状况非常糟糕。
2018年第二季度，南非GDP增长率为2.2%，而土耳其2018年一季度GDP增速还高达7.36%。图片来源：Trading Economics
经济增速为负，就业状况肯定也不理想，二季度，南非失业率也达到了27.2%，从2015年至今，南非的失业率都一直居高不下。
图片来源：Trading Economics
同时，2015年至今，南非国际收支中的经常账户也一直处于逆差状态。
国内政治也很糟糕，没收白人土地动摇国际投资者信心
南非、土耳其的政局都不太稳，土耳其因为议会制变为总统制、军事政变、和美国交恶等原因导致国内国际政治不稳定。
南非因为激进的土地改革也导致国内政局不稳。所谓土地改革，就是授权政府无偿征用白人的土地。
南非总统此前表示，白人在南非仅占人口的9%，却占有超过70%的土地。黑人占南非人口79%，只占全国土地的4%，甚至比印度裔还少。
7月31日，南非总统拉马福萨代表非国大（南非非洲人国民大会）宣布，将支持修宪推动土地强征，进一步明确政府在何种情况下可以实施土地无偿征收。南非总统拉马福萨 图片来源：搜狐网
投资者担心无偿征收白人土地会让南非变成津巴布韦，津巴布韦曾经也是白人占据全国75%以上良田。为改变土地分配不公，总统穆加贝推行强硬措施将白人农场国有化，但因经营不善，最终却导致粮食减产、通胀攀升、经济崩溃。
南非、津巴布韦是邻国 图片来源：谷歌地图
在面临如此重大的不确定情况下，国际资本纷纷选择撤离南非，一些做空机构也乘机做空南非兰特。
多个亚洲国家汇率创下新低
印度卢比创下新低
2018年，印度卢比也是“跌跌不休”，8月13日，印度卢比兑美元一度跌幅达1.13%，创2018年年内新低，过去两年里，印度卢比已贬值约30%。2018年印度卢比兑美元走势 图片来源：Trading View
今年6月6、7月15日印度央行已经加息两次，同时将居民向海外汇款的限额从20万美元降低至7.5万美元，但也难挡跌势。
越南盾兑美元跌至近20年最低
8月13日，越南盾兑美元跌至23315盾，也创下历史新低。1998年至今，越南盾兑美元一直在贬值。
美元兑越南盾 图片来源：Trading View
印尼卢比创下2015年10月以来新低
相比于越南盾近20年来持续单边贬值，印尼卢比兑美元的走势更复杂一些。
从下图中可以看到，相比于2017年，2018年印尼卢比对美元的贬值幅度明显加快。
美元兑印尼卢比 图片来源：Trading View
汇率贬值国家的共同点
外汇储备+黄金储备太少
在本轮强势美元周期中，非美货币都会承压，这种情况下，如果本国经济发展水平一般，又没有足够的外汇储备和黄金来稳定汇率，就有可能发生汇率暴跌。
上面提到，印尼卢比创下2015年10月以来新低，数据也显示，印尼的外汇储备少于同类国家。图片来源：Trading Economics
从上表中可以看到，同样作为东南亚国家，泰国的外汇储备达到2048亿美元，而印尼却只有1183亿美元。
2017年印尼GDP总量约为1万亿美元，泰国只有4500亿美元。
印尼GDP总量是泰国的两倍，但外汇储备却只有泰国的一半。黄金储备方面，泰国的黄金储备也几乎是印尼的两倍。图片来源：Trading Economics
泰国在1998年遭受重创，但今年以来，泰铢的走势强于印尼卢比。
美元兑泰铢走势 图片来源：新浪财经
同样，上图中可以看到，截止2017年12月越南的外汇储备只有495亿美元，抗风险能力更弱。
过度依赖外资，贸易不平衡、经常项目逆差
发展中国家国内资本不足，引进外资促进发展是好事，但如果过度依赖外资就会埋下风险。
当美元强势升值时，外资为了追求更高的收益率，就会从新兴市场撤资，过度依赖外资的国家经济会受到重创。
本次新兴市场货币危机中，下跌幅度比较大的土耳其、阿根廷、南非都比较依赖外债。图片来源：华泰证券
外资的投资目标一般都是赚钱快、利润高的企业，过度依赖外资还会导致本国工业发展不平衡，进一步导致贸易失衡。
本次危机中的土耳其、南非、阿根廷、印度等国从2011年开始，经常账户就处于逆差状态，显示其国际贸易常年不平衡，这种国家就会成为国际做空机构的目标。图片来源：华泰证券
吸取过往新兴市场经历的血泪教训，通过保证充足的货币和黄金储备，尽量避免单一领域驱动型的经济增长，并对资本流动实行有效管理，控制经常帐赤字等措施，很多“暴跌”是可以避免的。
除了新兴市场的联动效应之外，危机的连锁效应也同样值得关注。比如土耳其里拉的大跌也同时拖累了欧洲市场。欧洲央行已经开始担忧部分欧元区银行对土耳其的风险敞口问题，比如西班牙、意大利和巴黎，因为这些银行是土耳其主要的贷款方。
国际清算银行（BIS）报告指出，土耳其分别从西班牙、法国和意大利的银行借款833亿美元、384亿美元和170亿美元。
土耳其经济和货币的崩溃也进而拖累欧元和英镑大跌，并引发市场对欧元区危机的担忧。
