巴克莱：日元转一圈回到原点 加元受到季节性因素影响

巴克莱银行(Barclays)于本周二(12月20日)发表评论表示，美元/日元在2016年即将结束之时回到原点，在脱欧公投后自120下滑至99后，又在美国大选及美联储的鹰派加息后全数反弹。日本央行的收益率曲线控制将波动性从日本国债市场挤压至汇市，加大了对于美国国债收益率的敏感度，助力于该强势反弹。

美国数据的强劲以及对于特朗普政策的期待很可能将保持美元/日元的支撑状态进入下一年。我行仍谨慎保持意外避险事件引发下行风险的可能性。日元定价过低复苏，且目前投机仓位转而做空日元。

(日元仓位)

从历史角度看来，加元受到典型季节性因素影响，12月份由于美元受益而原油受损，加元交易疲弱。我行预计油价上行空间有限，而来自美联储的鹰派强势信息则将广泛提振美元。然而，加元的显著空仓以及短期内的估价过低限制加元的下行范围，我行认为，由于年末流动性清淡，加元在接下来的几周中将受到区间限制。