撰文：嘉盛集团首席中文分析师黄俊
在中国的国庆假期中，美股经历了暴跌暴涨。美股暴跌暴涨的特征在进入到2019年后，愈发明显。在2019年1月1日，US30开盘于23206，截至到10月7日收盘于26596，在2019年已经过去的岁月中总共涨幅达14.6%。当然，这是数理上的计算认知。
但作为市场交易者的感受认知上，今年已经遇到过几次美股的暴跌。在感受上，更多的是恐慌，甚至如果不是以上的数理计算，有朋友都不会认为今年美股涨幅在10%以上。
造就美股暴跌主要是两点原因，一是特朗普政策的突发性，比如突然公布中美贸易摩擦的新政策，造成市场的瞬时恐慌情绪。另一个是，目前市场普遍担忧美国经济讲进入到衰退，心态如惊弓之鸟，遇到坏消息心态容易“崩盘”。如上周二美国公布9月ISM制造业PMI指数。ISM报告称，9月供应管理协会制造业指数下降至47.8，触及2009年6月金融危机结束以来的最低水平。该指数中的生产指标也降至10年来低点。在担忧美国经济的大背景下，该重要数据的疲软诱发了上周美股的大跌。
在暴跌后，回归理性的市场会看到。美国经济在世界经济中仍有横向比较优势。美国经济并非完全进入到经济衰退中，比如上周五公布的非农数据，增加了13.6万人，失业率下降0.2个百分点至3.5%，创下近50年以来的新低，上一次达到该数据是1969年12月；在国际环境中，欧英就脱欧协议久拖未决，中东局势不稳定，避险资金仍更亲睐美国。看到美国好的一面后，市场在暴跌后仍有理由支撑美股，促使其反弹走势。
目前美国经济处于“喜忧参半”的阶段，并非真的进入到了下行周期，没有大幅下挫的基本面基础。
节后新的一周，我们认为美股走势已经充分反映了美国经济的利空，未来美股有触底的可能。在技术上，如图显示下方的支撑目前较为稳固，行情有进一步测试低位的可能性较低。
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