和讯特约
7月18日-美国6月零售销售涨幅超出预期，且6月核心CPI同比增速创2009年以来最高、加上银行股业绩胜预期，支持美股大市连续5天破顶，市场重燃升息预期，推动美元结束三连阴，然土耳其政变消息发出后，黄金价格反弹，COMEX 8月黄金期货收跌4.80美元，跌幅0.4%，报1327.40美元/盎司，本周累跌2.3%，结束连涨六周的势头。
【基本面分析】
1.美国6月零售销售升0.6%，远胜预期0.1%。用作计算国内生产总值（GDP）的核心销售升0.5%，亦胜预期0.3%。通胀则连续4个月上升，美国6月消费物价指数（CPI）按月升0.2%，按年则升1%。撇除食品和能源的核心指数亦按月升0.2%，按年增幅更达2.3%，胜预期2.2%。密歇根大学消费者情绪指数7月初值报89.5，远逊市场预期93.5，但密大表示，这主要受英国脱欧影响，最近股市回升，预期消费者可回复信心。
2.美国亚特兰大联储主席洛克哈特（2018年有投票权）：预计美联储将在今年加息1-2次。美国圣刘易斯联储主席布拉德（2016年有投票权）：重申美联储仅在2016年加息一次、不在2017-2018年进一步行动的立场。 由于美国数据佳，利率期货市场对联储局年内加息的预期，已由一周前的20%，急增至46%。
3.诺贝尔经济学奖得主克鲁曼（PaulKrugman）认为，美国联储局今年加息后必会后悔，但仍可能会加息一次，而未来掉头减息机会将更大。基于加息或伤害经济，他估计利率正常化将不会再现，低息就是现今新常态。
4.全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust，7/15所持黄金量为962.85吨，较前日持平。
5.本周关注事件数据：
周一：22:00美国7月NAHB房产市场指数；
周二：16:30英国6月CPI月率、英国6月零售物价指数月率，17:00德国7月ZEW经济景气指数、欧元区7月ZEW经济景气指数，20:30美国6月新屋开工总数年化、美国6月营建许可总数；09:30澳洲联储公布7月货币政策会议纪要，21:00 IMF公布最新全球经济展望，包括英国经济增长新预估
周三：04:30美国至7月15日当周API原油库存，14:00德国6月PPI月率，16:00欧元区5月季调后经常帐，16:30英国6月失业率、英国6月失业金申请人数、英国5月三个月ILO失业率，17:00瑞士7月ZEW投资者信心指数，22:30美国至7月15日当周EIA原油库存；
周四：14:00瑞士6月贸易帐，16:30英国6月季调后零售销售月率，19:45欧元区至7月21日欧洲央行主要再融资利率，20:30加拿大5月批发销售月率、美国至7月16日当周初请失业金人数、美国7月费城联储制造业指数，21:00美国5月FHFA房价指数月率，22:00美国6月谘商会领先指标月率、美国6月成屋销售总数年化，22:30美国至7月15日当周EIA天然气库存；19:45欧洲央行宣布利率决议；20:30欧洲央行行长德拉基新闻发布会。
周五：15:00法国7月制造业PMI初值，15:30 德国7月制造业PMI初值，16:00欧元区7月制造业PMI初值，16:30英国7月制造业PMI、英国7月服务业PMI，20:30加拿大6月CPI月率、加拿大5月零售销售月率，21:45美国7月Markit制造业PMI初值；
周六：01:00美国当周石油钻井总数。
【技术面分析】
上周五金价区间震荡，最高来到1336美元，最低来到1321美元。就线路来看，土耳其政变流产，乱局迅速平息，当地油管及咽喉水道通航未有受阻，石油及黄金价格仅小幅走高。美国经济数据转强，令加息预期升温，料金价短期有下行压力。目前金价受制于下压的五日均线、加以日KD仍是空方架构，或有再测试月线支撑机会。只是60分KD呈现反弹讯号下，或有震荡再向上测试压力机会，料支撑1320、1308美元、压力落1335、1347美元。
【交易策略】
若反弹未过1335美元或黑棒跌破1327美元，站空方。若红棒站上1335美元，空方退场，站短多。
陈俊良，金钻集团首席分析师
