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  • 美联储声明鹰派不足中性有余 9月加息需唯非农及耶伦是瞻

    时间:2016-07-28 07:00:00  来源:  作者:

    分析人士称,美国联邦公开市场委员会(FOMC)的7月货币政策会议声明基本符合市场预期,但略微体现了更为乐观的看法,称“经济前景的短期风险已经减弱”。下周的7月份非农就业报告和耶伦8月26日在杰克逊霍尔的讲话将受到密切关注,以判断9月份加息可能性。

    FED声明鹰派不足中性有余,9月加息需唯非农及耶伦是瞻以下便是各大机构及投行对此次美联储货币政策声明的解读及对其加息预期所产生的影响:

    ★ 中性有余,9月加息概率上升:

    高盛集团认为,美联储声明为FOMC今年加息时机选择留下余地,“最早可能9月份”。9月份加息概率从25%提高至30%,依然预计12月份加息可能性40%。经济前景的短期风险已经减弱,这样的措辞朝向去年年底的“接近平衡”措辞更近一步。

    巴克莱银行认为,美联储声明比预期“略微鹰派”;措辞确认了美联储9月份可能加息的预期,只要劳动力市场继续表现良好。预计耶伦在杰克逊霍尔将发出更加坚定的信号。

    凯投宏观认为,“经济前景的短期风险已经减弱”的措辞“明显暗示”基准利率在下一次9月份的会议可能上调。

    瑞穗证券表示,美联储声明略微鹰派,如果7月份就业报告强劲,9月、12月加息将进入倒计时。

    MFR认为,美联储声明“肯定”为9月份采取行动留下余地;市场需要研判这段时间的经济数据和美联储官员的讲话,从中寻找指引。预计“下一次(也是今年唯一一次)加息”在9月份。

    巴黎银行认为,9月份加息可能性看起来高于50%,且看起来美联储似乎正在为加息一次做准备,只要经济数据符合预期,预计美联储的沟通措辞未来数周将进一步变化,美联储降低了启动下一次加息所需的就业市场状况门槛。

    ★ 鹰派不足,9月加息可能性未显著上升:

    CIBC认为,美联储政策声明有细微变化,说明朝向加息方向取得“一些进展”,然而“现在没有什么证明将在9月份加息”。

    杰富瑞认为,美联储声明在下次加息时机方面没有新内容,与6月份的声明相比,鸽派气息降低,且内容更加直白,少了些晦涩,可能体现了加强沟通的努力。

    RhinoTrading公司表示,其不认为声明措辞有大调整,货币政策正常化步伐根本没有路线图。

    RenaissanceMacro认为,美联储提到经济前景的短期风险已经减弱,体现了6月份以来金融环境放松;没有发出接下来几次会议行动的信号。虽然一些分析师认为措辞意味着9月份有可能加息,“但首先就没有迹象说明这个可能性之前消失过”。

    ★ 依然预计12月加息:

    美国银行认为,美联储此次声明乐观,符合12月份加息预期。FOMC承认英国退欧后市场平静,但依然对全球经济前景的不确定性保持警惕。

    摩根大通认为,美联储声明较其预期更加乐观一些,但不足以改变加息预期。没有发出近期倾向于加息的强烈信号。摩根大通维持12月份加息预期,预计2017年三次25个基点的加息。

    CantorFitzgerald公司表示,美联储声明在意料之中;因此其维持12月份加息预期不变。其认为此次声明没有提高或降低9月份加息可能性;需要看经济数据和耶伦在杰克逊霍尔的讲话。

    FTN公司认为,美联储声明暗示美联储认为年底前有机会加息,其不知道是否风险减弱至足以令美联储在9月份加息的程度;未来加息与否将部分取决于风险是否进一步减弱。

    ★ 依然预计2017年加息:

    道明证券认为,“经济前景的短期风险已经减弱”的措辞说明美联储“倾向于重拾紧缩倾向”。声明体现了美联储对经济前景“稍微更有信心”,发出了“一个变化相当细微的信息”。然而没有说风险平衡,说明加息可能依然还有点远;美联储依然在观望;没有什么说明美联储在让市场为9月份加息做准备。道明证券依然预计利率不变至2017年中,但下次加息时间可能会提前。

    加拿大丰业银行认为,美联储声明让美联储保持在观望模式,为决策者赢得时间去评估“复杂而不确定的”经济增长、通货膨胀、金融市场和美元汇率态势,虽然9月份存在加息可能,但其“不认为这个可能性大”,下次加息可能在2017年。

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