刚刚过去的2016年是意外丛生的一年，包括英国意外退欧，特朗普逆袭成为美国第45任总统令全球金融市场为之沸腾以及美联储直到一年之后才再次开启加息阀门。美元指数经历近半年的筑底之后于美国11月8日美国大选之后进入加速升值通道，在103关口上方触及14年新高，非美货币惨跌。进入12月下旬，美指开始陷入盘整，年尾调整至103关口下方。
自美国大选之后，市场持有的美元升值逻辑是特朗普上任后将推出其在竞选期间宣称的大规模财政刺激、减税和基建支出政策，将极大地提升美国经济和通胀前景，并促使美联储加快升息（美联储12月“点阵图”暗示2017年将加息三次），加剧美联储和其他央行的政策背离，扩大美元升值预期，美国大选后美元升值5%，整个2016年美元指数录得近4%的涨幅，整个外汇市场都以美元强势为主导。
目前整个金融市场都在关注特朗普1月20日正式上任是否将如期兑现其承诺，任何令人失望的讯号都将令美元和美股遭遇回吐此前涨幅。“特朗普效应”在经历市场一轮暴炒之后很容易遭受获利回吐的压力，尤其是其贸易保护主义和收紧移民的政策再次受到瞩目且美元多头交易过度拥挤的情况下。不过目前市场几乎一致看好美元2017年前景，预计美元兑一篮子货币将在今年进一步上涨3.5%。
2016年英国意外退欧导致英镑兑美元大跌约16.2%，为2008年来表现最差的一年；新兴市场货币人民币大跌7%，墨西哥比索更是暴跌20%。此外欧央行延展QE，维持超宽松货币政策，政策背离也导致欧元在2016年录得3%的跌势，为连续第三年下跌。不过上半年的风险厌恶情绪和日央行宽松预期令市场失望推动日元大幅升值，兑美元即便自11月初开始大跌，全年仍录得近3%的涨幅。
元旦假期过后，随着各国市场的开市，金融市场将迎来多项重要经济事项及数据，包括周四周四(1月5日)公布美联储12月13/14日会议纪要以及周五(1月6日)公布的12月非农就业人数变化。周二(1月3日)美国也将公布12月ISM制造业指数以及中国财新制造业采购经理指数，随着市场参与者的回归，市场波动性将逐步上升。
2017年对于美国来说，特朗普能否带领美国走强更强之路受到质疑；对于欧洲来说，可能是政治之年，欧洲各国在2016年饱受民粹主义兴起之煎熬后，法国、荷兰和德国都将在2017年举行大选，民粹主义和反建制的兴起或打压欧洲经济，促使欧央行继续保持宽松政策立场，打压欧元前景；对于英国来说，英国首相May表示将最快于2017年触发里斯本第50条退欧程序，这意味着英国退欧谈判将很快展开，英国能否顺利通过欧盟这一单一市场将决定英镑的走向。
本文作者：FXTM富拓中国市场分析师钟越
