在交易量低迷的年末清淡行情中，头寸结清成为市场的一股重要推力，也放大了市场的波动性。美元指数（DXY）周三上探14年高位破败后转跌，周五亚市早盘美指一度下挫近100点失守102关口，非美货币大涨，欧元兑美元突破1.0653创两周新高，金价劲升1%创出三个月最大单日涨幅，突破1160美元。
除了年底结利盘引发美元高位回撤外，本周公布的美国经济指标欠佳也利空美元。数据显示，美国11月贸易帐逆差录得653亿美元，为2015年3月来最大，远超预期的616亿美元，10月数值从逆差620亿美元修正为619亿美元。自特朗普胜选以来，美元汇率已暴涨5%，使得贸易赤字扩大，这可能会拖累美国第四季度GDP的表现。此外，此前公布的美国11月未决房屋月率骤降2.5%，为年内第四大降幅，利率上升推升抵押贷款利率，令房市承压。
数据并非诱发新资金卖空美元，而是促使美元多头结利盘。美指自12月中旬开始涨势陷入停滞，“特朗普经济学”和美联储加快加息前景等多重利好出尽后，美元未来几周可能将面临支撑真空的局面，加大了美元回调的风险。随着特朗普即将于2017年1月20日正式上任，市场对其刺激承诺能否兑现的质疑声也开始增加，但目前担忧有限，美元回调空间也非常受限。
美元回调过程中，低息货币反弹最速最开，其中欧元兑美元在1.0400二次探底后开始出现短线的暴拉行情，周五亚市早盘迅速拉升突破1.0650创出两周新高。瑞郎兑美元大涨近150点。而日元兑美元呈震荡反弹行情，金价连续第五日上涨，自上周创下的10个月低位已反弹30余美元。这些货币的走向几乎完全取决于美元。显然，从中长期来看，目前的反弹仅仅为修正，仍是卖空机会。不过值得警惕的是，欧元兑美元本月若收盘于前低1.0457上方，则汇价持续了近两年的区间震荡行情仍不算被有效跌破，月图的高浪线以及RSI牛背离对于看空者来说并不是很好的信号。由于2017年存在诸多不确定性，包括欧洲政治走向、特朗普刺激包裹的实施以及全球通胀能否如预期上升等，这使得未来一年汇市行情仍面临持续震荡的局面。
从股市上看，自周三标普500指数录得数月以来最大单日跌幅后，市场对美股的表现开始变得谨慎。道指反弹停滞于20000点整数关口下方并出现回落，从技术上看，由于此前涨势过大，价格回调符合正常逻辑，但价格自美国大选以来首次收盘于10日均线下方，增加了短线进一步下修的压力。从过去走势来看，道指重要的顶部和底部都接近整数关口，如18000、17000点和15500点，此次的20000整数点位对于许多投机者也是一个心理障碍，未来可能需要很大的动力才能突破并继续攀升，反之则可能构成一个阶段性顶部。
本文作者：FXTM富拓中国市场分析师钟越
