以“短债长投”为业务模式的典型险企――前海人寿，最新发布的业绩情况表现抢眼。数据显示，前三季度，前海人寿的净利润为65.48亿元，继续位列行业第三、非上市险企第一。
值得一提的是，在保费端，今年7、8月，前海人寿分别实现规模保费收入为55亿元、57亿元，显示二季度受“中短存续期”新规影响，万能险保费刹车的现象有所缓解。在投资端，前海人寿正在不断加码对不动产的投资，据其6月份披露的不动产投资信息，截至一季度末，前海人寿万能账户对投资性不动产类累计投资290.33亿元。
《每日经济新闻》记者注意到，前海人寿前三季度净现金流为185亿元，好于二季度末的91亿元。激进的投资和保费扩张模式似乎正呈现良性循环。基于“短债长投”和投资集中的特征，后续能否继续保持较高投资能力，对前海人寿而言是一大考验。
保费规模急刹车现象缓解
《每日经济新闻》记者统计70余家人身险公司业绩显示，今年前三季度盈利和亏损家数各占一半：35家公司盈利，36家亏损，1家未披露。值得一提的是，前海人寿的业绩表现亮眼，前三季度的净利润为65.48亿元，仅次于平安人寿和国寿股份，排名行业第三位、非上市险企第一位。
其他经营指标显示，前海人寿前三季度实现保险业务收入154.27亿元，其中，三季度实现保险业务收入11.3亿元。尽管三季度原保险保费收入继续下滑，但代表万能险保费的的保户投资款新增交费却企稳回升。
凭借万能险快速做大规模的前海人寿，受“中短存续期”新规影响，今年二季度曾一度出现规模保费急刹车。保监会披露的数据显示，今年1~6月，前海人寿按月规模保费分别为130亿元、140亿元、184亿元、68亿元、34亿元和38亿元。不过，前海人寿7、8月按月实现保费分别为55亿元、57亿元，较二季度的单月数据出现回升。
对比来看，同在二季度保费出现急刹车的华夏人寿，单月保费仍然保持下滑态势。保监会披露的数据显示，今年1~ 8月，华夏人寿按月保费分别为517亿元、492亿元、149亿元、82亿元、72亿元、78亿元、63亿元和65亿元。
从偿付能力来看，今年三季度末，前海人寿综合偿付能力充足率为143.93%，较二季度末的143.68%基本持平；综合偿付能力溢额为101.18亿元，二季度末为92.97亿元。得益于经营情况良好，前海人寿目前未显现流动性压力。
前海人寿在其最新的偿付能力报告中称：“综合现金流压力测试结果和流动性指标来看，未来各期现金流均为净流入，资产流入有较强的持续性，且公司会根据预期可能出现的集中退保及赔付情况，做好流动性风险管理措施，公司整体未来三年的流动性风险较小。”
不动产投资不断加码
利用万能险迅速累积资金的同时，前海人寿资金投向存在“短钱长配”和投资集中的特征。作为地产系的保险公司，前海人寿在业内一贯的偏爱不动产投资。
成立于2012年的前海人寿，在2014年即实现了超过300亿元的保费规模。在保费规模突飞猛进的同时，前海人寿在房地产领域也开始大展拳脚。《每日经济新闻》记者此前统计显示，在2014年一年前后的时间里，前海人寿披露了约10宗重大关联交易，且全部投向了房地产领域，涉资高达40亿元(包括向关联子公司借款和增资)。
今年6月，前海人寿披露了两笔大额不动产投资。据了解，两笔投资均为万能险账户出资，项目的资金全部来源于保险责任准备金。
事实上，这两次投资只是前海人寿目前配置不动产的一部分。根据前海人寿公告，截至上季度末，前海人寿万能账户对投资性不动产类累计投资290.33亿元，公司可运用资金余额为569.87亿元，其中万能账户可运用资金余额为290.02亿元。
不断加码的不动产投资对前海人寿的投资能力提出更高要求。近日，有消息称，前海人寿正在积极引进各领域投资人才，其中，中国海外宏洋集团有限公司原执行董事刘军已从中海离职，加盟前海人寿，将出任前海人寿副总经理，分管不动产投资业务板块。不过，对于上述消息，《每日经济新闻》记者联系前海人寿相关负责人，对方并未给予回复。
