香港新聞網4月16日電 據香港《大公報》報道，資金逐漸流出港元最終將導致港元利率上升，直至港美息差收窄，令套戥活動變得無利可圖。至於本港銀行何時加息(上調最優惠利率)，銀行體系總結餘水平是其中一個重要參考指標。銀行界人士分析説，若美聯儲於六月再度加息，港美息差或由現時大約1釐擴闊至1.25釐，加快資金流走速度。
港匯近期走弱至7.85並觸發金管局入市承接港元沽盤，資深銀行家馮孝忠接受傳媒訪問時説，相信是由買美元沽港元的套息活動所引致，而非真正有資金流走。港元息口現時較美元息口低1釐左右，一旦美聯儲於六月再度加息，他估計港美息差將擴闊至大約1.25釐，令套息活動更趨活躍，屆時香港銀行體系總結餘若仍處於偏高水平，有機會逐步減少到500至800億港元，而1個月港元拆息或升至1.5釐左右。
金管局連番入市之後，預期香港銀行體系總結餘將於明日(17日)減少至1701.14億港元。金管局兩日內累計承接大約97億港元沽盤，平均每日約有48.5億港元流出。東亞銀行(00023)貨幣及利率交易部主管陳德祥表示，以此速度推算，總結餘在1個月後將降至1000億港元以下。
上海商業銀行研究部主管林俊泓早前亦曾就港元流走速度作過推算。他指出，在2004至05年期間，在有需要干預時，金管局每日干預規模約為24億港元，惟港元外匯交易量目前已增加至2004年的2.5倍，以此作出相應調整，估計需要持續干預27天，方使總結餘回到200億港元的正常水平。
林俊泓的估算，是假設平均每日有60億港元(24億×2.5倍)資金流走。不過他同時指出，參考過往干預經驗，“金管局不太可能需要每日干預”，故此港元利率正常化可謂“前路漫漫”。
美銀美林近日也發表報告指出，貨幣基礎內的外匯基金票據及債券現時約有10500億港元，幾乎是銀行體系總結餘的六倍。如有需要，金管局可透過外匯基金票據及債券向市場釋放流動性，金額可達每星期600億港元，而且可持續逾3個月時間。
