香港新聞網7月30日電 經歷五窮六絕後，七月港股表現尚算平穩，本月迄今僅跌百五點，可是外圍經濟環境始終波動，《星島日報》認為，美國對中國掀起的貿易戰不僅沒有平息迹象，更盛傳歐盟答應跟美國聯手在貿易問題上對付中國，加上日本是美國緊密夥伴，對中國更形成圍堵之勢。此外，美國聯儲局本周議息雖然未必加息，但市場估計，下月加息機會極大，令本已疲弱的人民幣雪上加霜，要提防內地又掀起走資潮。因此，中短期投資環境仍頗多挑戰。
全球經濟最大的不穩定因素是甚麼？若說是美國總統特朗普，相信大多數人會認同。特朗普堅持美國單邊主義，不惜四處挑起貿易戰，那管是傳統盟友歐盟，還是緊密近鄰加拿大，以至第二大貿易夥伴中國，都一一被拖落水。
通脹勁 美息口料速升
中國面對美國向三百四十億美元貨品徵稅，以同等力度向美國貨徵稅還擊，美國則聲言要擴大對中國貨徵稅範圍至二千億甚至五千億美元。更甚者，歐盟主席容克上周訪美會晤特朗普後，傳出歐美同意在貿易問題上聯手對抗中國，加上日本早前跟歐盟簽署自由貿易協定，勢必加入歐美陣營，向中國外貿施壓。在貿易戰上，中國形勢絕不樂觀。若特朗普再擴大徵稅範圍，中國或許只得奉陪到底，否則示人以弱，在國內可能引發更大政治震動。這場貿易戰曠日持久，對投資市場勢必是頭號衝擊。
那邊廂，美國聯儲局本周議息，因上周剛出爐的第二季經濟增長數據強勁，達到百分之四點一，是四年以來增長最快季度。至於最影響息口走向的通脹數據，亦呈現強勁勢頭，月初公布的美國六月消費物價指數，按年升百分之二點九，是六年多以來最大升幅，扣除食品及能源的核心通脹按年仍升百分之二點三，是去年一月以來最大升幅。由於數據反映通脹壓力正穩步上升，再加上經濟增長強勁，均支持聯儲局進一步加息，雖然分析認為本周加息機會較低，但九月加息機會正在升溫。
人幣趨弱 走資潮恐現
美國加息壓力上升，令資金進一步流向美元資產，人民幣近期已見積弱，兌美元在岸價已跌穿六點八一水平，倘美息上升，將促使資金外流，人民幣會進一步積弱。本來，人民幣稍弱一點，對應付貿易戰有利，但坊間已形成人民幣中短期或出現單邊貶值的想法，不少分析已預期貶值至六點九甚至七的水平，使人憂慮兩年前的走資潮重現，一旦逼使中央政府出重手阻遏資金外流，勢要付出正常投資受無端阻礙的代價。
至於香港，因港元跟美元掛鈎，在美國對上七次加息，累積上調一厘七五後，港息仍紋風不動，若美息今次調升，港元料會進一步逼近甚至觸動弱方兌換保證水平，導致更多資金外流。倘一旦因資金流走而促使香港加息，會是自○六年三月以來首次息口上調，勢必對股市、樓市帶來一定影響。因此，投資市場未來將會更波動，投資者要審慎應對。(完)
