香港新聞網8月2日電 據香港《商報》報道，外電引述消息人士稱，中國鐵塔(788)將以招股價下限價1.26元定價。該股已於前日(上月31日)完成公開招股，市場消息指公開認購部分超購不足1倍。若以招股價下限1.26元計，鐵塔集資約69億美元(折合約543億港元)，仍是繼2016年9月郵儲行(1658)招股以來港股市場最大型新股。
適逢港股市況偏弱，鐵塔的認購反應相較大型新股就顯得較為遜色。消息指稱，集團錄得4.5萬份有效申請。雖然認購遇冷，但國農證券董事總經理林家亨認為，若作為長線投資，鐵塔絕對值得中長線持有。但他亦指出，如作短線投機操作，止蝕位是招股價的5%，即0.063元；相反，若以止賺位計，則可定在招股價的20%，即約1.51元。
券商料鐵塔明年盈利增一倍
集團現時擁有內地通信鐵塔基礎設施市場中的市場份額的96.3%，以收入計，市場份額則為97.3%，可見其壟斷力之強。隨物聯網、大數據和人工智慧等技術快速發展，勢必帶動內地全行業資訊化建設需求的爆發式增長，而鐵塔更是內地實現網絡強國戰略不可或缺的推動者。
據美銀美林發表的報告，預料明年鐵塔盈利會有一倍增長，又給予鐵塔估值為3040億至3760億元，為今年預測企業價值對除稅、息、折舊及攤銷前溢利(EV/EBITDA)的9.2倍至10.6倍。
作為聯席保薦人的中金則指出，在鐵塔出租率提高及資本與營運支出具效率等因素，預料鐵塔盈利能力可以持續改善，預料今、明兩年鐵塔盈利水平分別錄得跌6.7%及增長38.2%，給予估值介乎2180億至2790億元人民幣。
類似基建股可作避險
根據招股文件，鐵塔上市後每年派息比率將不低於50%。有市場人士認為，鐵塔算是估值合理，或可以作長期收息之選。
東驥基金管理董事總經理龐寶林指出，鐵塔主要業務是在內地向三大電訊商租賃鐵塔站址，可見未來難突破這個範圍，故此以長期來看，它的增長空間其實有限，連帶股價和股息的增長也有限，因為投資者是為了收息而買股，市場上有更好的選擇。他續稱，鐵塔業務性質類似基建股，但基建股股價平日“發圍”的機會不多，往往要遇上特殊事件時，才獲資金湧入出現急升，例如在貿易戰或貨幣戰升級時成為避險對象。
