周二,中国10月经济数据公布,工业、消费、固定投资和房地产全线回落。数据公布后,中国债市一路下挫。
中国10年期国债现券成交收益率涨破4%,属2014年10月来首次。
中金所国债期货主力延续昨日跌势。截至发稿,10年期国债期货跌幅扩大至0.35%。
经济数据公布后,10年期国债期货下跌明显:
从更长的时间维度来看,中国10年期国债收益率已接近三年来高点。
国君固收分析称,尽管经济数据不及预期,但数据回落基本符合预期,对债市利好程度有限。今年以来每季度“前低后高”规律显著,市场解读微妙,此外,债市交易情绪依然脆弱。
邓海清团队认为目前债市的核心矛盾在于,债券市场对新一届财经官员政策不确定性的担忧,特别是对潜在的“紧货币+严监管”的恐慌,导致债市呈现“出利空就大跌,出利好也大跌,没消息依然大跌”的罕见局面。