编者按：今年是康师傅创立25周年，你还记得那个胖胖的厨师形象吗？25年，康师傅的发展贯穿了不止一代人的成长记忆，但这几年，发展却并不尽如人意。最新数据显示，“未老先衰”的康师傅面临诸多困境。困境因何产生？如何走出困境？下一个25年如何发展？……中国网财经将刊发系列报道对康师傅进行剖析。
中国网财经11月20日讯(记者 王雪英) 近日，康师傅控股有限公司(简称“康师傅”)交出25岁三季报“成绩单”，虽整体业绩回暖，但其应收账款比去年年底增长超45%，负债比率也有所攀升。此外，康师傅旗下饮品子公司TAB重要股东朝日集团子公司AIB将退出股东名单。
应收账款暴增45%
11月13日，康师傅披露2017年第三季度业绩公告。三季报显示，康师傅第三季度实现营收196.87亿元，同比增长8.49%；净利润18.83亿元，同比增长27.93%。前三季度合计实现营收482.54亿元，净利润27.63亿元，同比分别增长5.91%、33.87%。
营收和净利增长的同时，康师傅应收账款大幅增加。三季报显示，截至9月30日，康师傅应收账款为23.07亿元，比去年年底增长45.12%。
一边是应收账款大幅增长，另一边是负债率攀升。三季报显示，截至9月30日，康师傅总负债为364.04亿元，较去年年底增加39.84亿元；负债比率为61.84%，较去年年底上升4.48个百分点。
康师傅相关负责人向中国网财经记者表示，负债比率上升主要来自流动负债中应付账款增加，主要系报告期内为确保旺季期间原物料供应稳定而加大备货，且应付供应商账款有账期递延所致。
三季报显示，截至9月30日，康师傅应付账款达103.67亿元，比去年年底增加37.72亿元，增长57.19%。
重要合作伙伴将退出
中国网财经记者还注意到，康师傅非流动负债中新增“向少数股东授出认沽期权所产生之责任”一项。三季报显示，截至9月30日，康师傅向少数股东授出认沽期权所产生之责任为39.89亿元。
查询康师傅公告列表后，中国网财经记者发现，6月30日，康师傅在港交所发布一则公告，表示公司与旗下控股子公司TAB股东AIB签署期权协议，计划通过认购期权和认沽期权，收购AIB所持TAB全部股份，共计21.47万股。期权行使后，康师傅将拥有TAB公司77.9%的股份，AIB将退出TAB股东名单。此次交易总额约为6.12亿美元(约41.46亿元人民币)。
TAB为康师傅旗下非全资控股子公司，主要从事饮料产品的研发、生产和销售。AIB为Asahi(日本朝日集团)全资子公司。朝日集团为何退出TAB股东名单？康师傅相关负责人表示，对于商业伙伴的经营行为动机不便回答。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，朝日集团的推出对于康师傅来说是件好事，在整体运营和策略方面，“康师傅的话语权会更大”。
三季报显示，康师傅饮品业务第三季度成绩“斐然”，实现营收125.69亿元，同比增长11.13%，占集团总营收的63.84%，占比提升1.52个百分点。
