中国网财经12月20日讯 天津七一二通信广播股份有限公司(以下简称“七一二”)昨日晚间在证监会网站披露招股说明书，公司拟在上交所公开发行不超过1亿股，发行后总股本不超过7.72亿股，保荐机构为中信证券。
公开资料显示，七一二是我国专网无限通信产品和解决方案的核心供应商，公司的主营业务是军民用无线通信产品研发、生产和销售。2014-2016年及2017年1-6月份，公司实现营业收入13.79亿元、15.16亿元、13.89亿元和6.06亿元，同期净利润分别为1.87亿元、1.8亿元、1.59亿元和5282.2万元，也就是说，公司2016年营收和净利润分别下滑了8.37%和11.67%。
招股书显示，七一二的主要客户相对集中于各军兵种、军工企业和铁路总公司。报告期各期内，公司对前五大客户(合并口径)的销售金额分别为9.88亿元、10.61亿元、8.53亿元和3.76亿元，占当期营业收入的比例分别为71.66%、69.98%、61.36%和61.98%。
另外，报告期各期内，七一二管理费用中研究开发费分别为2.08亿元、2.93亿元、3.47亿元和1.55亿元，占当期营业收入的比例分别为15.12%、19.29%、24.99%和25.62%，七一二表示，由于相应产品和技术的研发具有周期长、投入高、风险大的特点，如公司前期研发投入无法实现相应效益，将对公司未来业绩持续增长带来不利影响。
七一二还在招股书中提示了存货、应收账款等一系列财务风险，2014-2016年末和2017年6月末，公司存货账面价值分别为9.62亿元、12.46亿元、14.47亿元和14.61亿元，占总资产的比例分别为38.67%、43.10%、42.25%和43.98%；应收账款账面价值分别为4.97亿元、6.04亿元、7.93亿元和8.26亿元，占总资产的比例分别为19.96%、20.89%、23.15%和24.86%。
从负债端来看，2014-2016年末，七一二的资产负债率分别为49.76%、49.71%和57.4%，而可比上市公司平均值为42.35%、43.45%和36.64%。至于公司资产负债率略高于可比上市公司平均水平的原因，七一二表示，主要系与上市公司相比缺少通过 A 股市场进行股权融资的渠道，外部融资主要依靠债权融资。
股权方面，本次发行前，七一二的控股股东是中环集团，持有公司60.35%的股份，本次发行后中环集团持股比例下降至51.24%，仍保持绝对控股地位。
