香港万得通讯社报道，周一（1月15日），央行周一进行800亿7天、700亿14天逆回购操作。当日1000亿逆回购到期，净投放500亿。
上周五央行公告称，为对冲税期、央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，1月12日以利率招标方式开展了2700亿元逆回购操作。其中1400亿7天、1300亿14天逆回购操作中标利率分别为2.5%、2.65%，均与上次持平。当日900亿逆回购到期，单日净投放1800亿。Wind数据显示，上周有4100亿逆回购到期，上周净投放400亿元。此外央行还就7、14、28和63天期逆回购操作需求询量。
Wind数据显示，本周（1月13日-19日）央行公开市场有4700亿逆回购到期，其中周一至周五分别到期1000亿、500亿、1000亿、700亿、1500亿；无央票和正回购到期。此外，周六（1月13日）有1825亿MLF到期将顺延到周一，周一（1月15日）还有800亿国库现金定存到期。
央行、财政部此前公告称将于1月15日进行2018年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标，本期操作量800亿元，期限3个月。Wind数据显示，1月15日有800亿国库现金定存到期。
国信宏观固收称，1月MLF大概率统一超额续作。首先，去年12月分批操作应该与美联储会议有关。而1月并无有新闻发布会的美联储会议，因此1月两批MLF可能会统一续作。其次，虽然2018年开始实施定向降准，短期内释放了一些流动性，但是用定向降准对冲MLF可能性有限。
市场资金面方面，上周五早盘资金一度仍显偏紧，拆借价格居高不下，但是随着央行逆回购加码投放资金驰援市场，大行融出增多，流动性稳中有所改善，主要回购短端品种由涨转跌。银存间质押式回购加权平均利率多数上行，但是隔夜和7天等短端品种利率转为下行。交易所债券回购加权平均利率涨跌互现，利率仍维持低位。Shibor延续多数上涨，但是隔夜品种转跌，隔夜Shibor跌0.20bp报2.83%。银行间和银银间回购定盘利率涨跌不一，周四回购定盘利率一度大幅全线上行。
交易员称，央行相机而动助力资金面平稳，虽未来面临缴税和春节等扰动因素，但央行料仍会通过公开市场灵活调节流动性水平；短期内资金面可能还会受到跨月和春节备付需求等临时性因素冲击，且未来监管政策的落地料亦会给整体流动性环境构成压力，稳健中性政策取向下，央行仍将坚持“削峰填谷”操作。
兴证固收称，1月中旬后，缴税和春节临近可能会再次扰动市场流动性情况。特别是在监管趋严环境下，金融机构资金过桥作用被削弱，银行和非银、大银行和小银行的流动性分层可能进一步加剧，往后资金面又会回归偏紧局面。
中信建投认为，资金面利好是短期现象。年末财政资金投放以及年初定向降准实施，资金面迎来宽松期，预期宽松局面仍然会延续。但年初资金面宽松并不意味着货币政策态度放松，临时准备金动用期限较短，在一季度经济有韧性，通胀上行背景下央行货币投放可能仍然有限，并且在海外美联储加息背景下，央行一季度上调逆回购利率的可能性仍然较大，货币政策可能仍将回归到紧平衡。
申万宏源认为，资金投放充足的情况下，预计1月份资金面预期将继续维持稳定。自去年10月底以来，央行多政策呵护跨年以及春节期间流动性，加上跨年后定向降准政策落地释放出一定长期流动性，均有利于1月份资金面预期的稳定。
中信固收明明称，2018年是监管大年，监管政策将密集落地，实体经济去杠杆也将继续推进，因而银行（尤其是中小银行）的同业资产将继续压缩，继而无法派生出相对应的负债。我们预测央行将多渠道释放流动性，维稳资金面，缓解流动性摩擦，毕竟在处置风险过程中产生新的风险也是监管层不愿看到的。整体上看，2018年的流动性环境会好于2017年。
（作者：尹红霞）
