香港万得通讯社报道，周四（4月19日），央行进行1900亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1900亿元。
在宣布以降准置换MLF的次日（4月18日），央行继续通过公开市场净投放平抑税期扰动，尽显央行对银行体系流动性的呵护之意。央行当日进行了1500亿7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1500亿。
周二晚间，央行意外宣布定向降准。4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。此次操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元。央行称，降准置换中期借贷便利，稳健中性的货币政策取向保持不变。
据中证报，目前看年初以来央行已两度降准，前一次是以普惠金融定向降准之名，这一次则是以置换存量MLF之名，虽然与全面降准有所区别，但从本质上看这都属于降准，与全面降准相比，在释放长期限低成本资金这一点上并无区别，不过是惠及金融机构范围或改善流动性的程度有所不同而已。
分析人士认为，随着大力度降准和财政支出加大，4月税期扰动已不足为惧，流动性压力最大的时期正在平稳度过，未来货币市场利率中枢还将进一步下移下周资金面有望恢复宽松。
Wind数据显示，本周央行公开市场有200亿逆回购到期，全部落在周一（100亿为周日顺延）；此外，周一和周二还分别有800亿国库现金定存和3675亿MLF到期。
联讯证券李奇霖表示，央行此次降准有诸多考虑，在严监管压缩非标、加快利率市场化、去化实体与金融杠杆的过程中，适当的降低机构的负债成本与负债压力，补充流动性对于缓解系统性风险无疑有着十分重要的意义，对于市场来说，无论是量上还是价上，或是其他传导渠道，对债券资产都是利好，债牛的趋势已定。
中信固收称，此次定向降准将释放1.3万亿元的流动性，降低存款准备金将推动期限利差收窄，长端利率具有下行压力，未来10年期国债收益率将降低至3.4%至3.6%的区间内。对就股市而言，降准有利于对冲近期的海外冲击，稳定市场预期，尤其对金融行业具有一定的支撑，利于银行体系负债。
利好共振“引燃”债市做多情绪，债市迎来久违狂欢。央行实施定向降准带动债市情绪向好，加之大额净投放，资金面预期继续向好，期债现券双双大涨。10年期债涨1.05%创近16个月最大升幅，刷新逾半年高点，5年期债涨0.62%。现券收益率大幅下行，10年国开活跃券170215收益率下行20.3bp报4.41%，创去年10月30日以来新低，盘中最低报4.37%；10年国债活跃券180004收益率下行16bp报3.49%，创10个月新低。
