中国经济网北京4月27日讯 （记者 康博 李荣） 对于百亿级别的私募基金公司来说，2018年内多数公司的产品都出现了亏损，但如果以长期角度观察，这些身经百战的投资精英却都实现了业绩的大幅增长，彰显了他们长期战胜市场波动的能力。与这些公司相比，和聚投资虽然也是百亿级公司，但情况显然并不乐观，因为该公司旗下的私募基金不仅有超过七成产品在今年内出现亏损，更有四成产品从成立以来就一直处于亏损状态，而基金经理正是该公司的法人代表于军。
七成产品年内亏损 法人于军管理产品历史业绩多不佳
进入2018年以来，A股市场的波动可谓是频繁又剧烈，中美贸易摩擦、中兴遭遇禁售令、降杠杆等一系列因素都令参与其中的投资者和投资机构颇为苦恼，而一向注重绝对收益的私募基金则更加赚钱艰难。
据私募排排网此前的数据显示，今年合计7537只股票策略私募产品公布了最新业绩数据，其中的4658只股票策略产品在近3个月收益为负，占比61.8%。
但对于一些老牌私募基金而言，短期的业绩波动，并不能掩盖其长期历史业绩突出的优势。例如淡水泉、林园投资、重阳投资等，其绝大多数甚至是全部的私募产品，成立以来的业绩表现均为正收益且涨幅巨大，而这些公司都有一个共同特点，就是坚持长期投资消费类龙头公司，且在市场越火热的情况下通常都越冷静，注重控制业绩回撤。
与之相比，同样是老牌私募基金，并且已经突破百亿级规模的和聚投资就显得不那么稳定了。根据中国经济网记者的统计，和聚投资今年来可谓是业绩惨淡，在有可比数据的106只基金产品中，年内收益为负的有77只。其中，更有9只基金今年内跌幅超过10%。
万德数据显示，鼎宝瑞享1号以-17.70%的业绩排名该公司年内亏损冠军，其成立日期为2015年11月30日，净值截止日为2018年4月10日，基金经理为于军。巧合的是，该基金也是和聚投资旗下历史业绩最差的一只基金，从其成立以来到2018年4月10日，累计亏损幅度为-30.70%，目前的累计单位净值仅有0.6930元。
而处于该公司今年内跌幅第二名的和聚汇享1期，截止2018年4月13日的累计单位净值为0.7075元，跌幅-13.31%。从2015年8月11日成立以来的总回报是-29.25%，位列公司历史业绩倒数第二名，基金经理同样是于军。
上述两只基金都属于股票型基金，购买起点同为100万元，而投资顾问也都是和聚投资， 前者的投资顾问管理费率为0.90%，后者为1.70%。
从历史业绩亏损的产品看，大多数的基金经理都是于军，此人也是和聚投资的法人代表和公司投研力量的核心人员，而且产品成立日多集中在2015年之后。如此从年内业绩亏损的产品看，则多数产品的基金经理为李泽刚，此人是和聚投资的总经理，也是主要投研力量。
虽然在现有披露的资料中难以知晓和聚投资旗下基金的重仓股情况，但是，中国经济网记者却留意到，今年2月份，和聚鼎宝共商1期曾踩雷山鼎设计（300492），该基金从2017年二季度进驻该股，持有山鼎设计41.59万股，占比1.684%。以此计算，其买入时的加权均价为47.29元，而目前该股股价仅为27.38元，跌幅已达40%。
近几年来，和聚投资曾获得过的荣誉数不胜数，据中国经济网记者不完全统计，和聚投资在2010年曾获国金证券授予的“私募基金年度最佳奖”；2012-2013年获中国证券报颁发的“金牛阳光私募管理公司”称号；2014-2015 年获得私募排排网授予的“年度中国最佳股票策略私募基金”；2015年获得东方财富网颁发的“年度最佳私募基金公司”奖；“晨星（中国）2015年度基金奖”；2016年获得中国证券报颁发的“英华榜三年期、五年期股票策略最佳产品奖”；“2016年度最受投资者喜爱私募基金经理 ”奖项；2017年获国金证券授予的“第九届中国最佳私募基金股票投资策略2012-2016优胜奖” 等20多个奖项。而这些荣誉，在如今看来，似乎更加“刺眼”。
市场高位狂发产品 规模上去了业绩下来了
根据中国经济网记者了解，和聚投资的全名为北京和聚投资管理有限公司，成立于2009年3月，同年7月14日，和聚1期成立。2010年时，该产品夺得当年一季度私募排名冠军，此后的几期产品，历史业绩都表现不错，而这些产品均有李泽刚担任基金经理。
从上述情况看，李泽刚显然为其在业内树立口碑立下了汗马功劳。到2015年年初时，该公司管理的资产规模达20亿元，产品只有15只，而目前，该公司已经是管理超150亿元规模的百亿级私募基金公司了。其中在2015年成立的基金达55只，2016年成立了21只，两年内基金产品暴增。
李泽刚拥有14年的基金从业经历，曾任泰达荷银基金管理有限公司研究部行业研究员、基金经理。在行业研究、公司定价方面具有丰富的经验。以精选个股的能力见长，具体品种上重视估值的安全边际；组合管理上强调均衡配置；研究策略上强调寻找产业中的强势企业。
于军则有着超过20年证券从业经历。曾任中信证券首席交通运输分析师、首席策略师，中信证券研究部执行总经理。2012年加盟北京和聚投资，担任投资决策委员会主席。研究视野开阔，擅长大类资产投资时钟的研判，决策果断。曾连续四年荣获新财富第一，拥有广泛的研究资源。
和聚的投资理念是，公司的投资目标是以绝对收益为目标，在控制风险的前提下实现资产的长期稳健增值。长期投资策略是利用资本市场价格体系的缺陷，基于对资产的定价能力，通过价值挖掘和价值推动，实现价值最大化。
但显然，公司在2015年市场高点发行的多只产品如今业绩大多表现不佳，这也说明该公司在控制业绩回撤方面还需要下大力气，其实和聚投资在2011 年下半年的A股大幅回调时就出现过风控失当的情况，导致当年和聚系列产品业绩不佳，最大回撤率为31.52%。
从2012 年开始公司策略进行了微调，加大了风控措施，但还没有经过市场的长期检验就迎来了2014、2015年的牛市，现如今的业绩表现，似乎是2011年的业绩重演。
观察和聚投资的历史表现，其业绩主要来源于新能源、北斗、军工、轨道交通、化工等领域，基本上都是在成长股或者概念股表现的时候获取收益。和聚系列基金的仓位水平也较高，平均保持在80%以上。如此重仓成长股加之高仓位，在近年来创业板、中小板表现不佳的情况，业绩出现大面积亏损也是情理之中了。
和聚投资旗下基金业绩一览
序号
简称
截止日期
累计单位净值(元)
今年总回报(%)
成立以来总回报(%)
成立日期
投资经理
1
鼎宝瑞享1号
2018-04-10
0.6930
-17.70
-30.70
2015-11-30
于军
2
和聚汇享1期
2018-04-13
0.7075
-13.31
-29.25
2015-08-11
于军
3
鼎宝7期
2018-04-13
0.7280
-11.00
-27.20
2015-11-20
于军
4
和聚鼎宝君享
2018-04-13
0.7739
-5.97
-22.61
2015-10-12
于军
5
福民财富1号
2018-04-13
0.7952
-11.19
-20.48
2016-02-02
于军
6
搏股通金鼎宝
2018-04-13
0.8065
-6.96
-19.35
2015-09-24
于军
7
和聚信享平台-歌斐诺宝
2018-04-13
0.8120
-2.87
-18.80
2015-06-05
李泽刚
8
和聚鼎宝平台-B
2018-04-13
0.8140
-11.14
-18.60
2016-05-06
于军
9
和聚鼎宝平台-A
2018-04-13
0.8150
-11.12
-18.50
2016-05-06
于军
10
和聚鼎宝诺亚专享5号
2018-04-13
0.8167
-2.20
-18.33
2015-12-22
于军
11
鼎宝4期
2018-04-13
0.8174
0.06
-18.26
2015-08-19
于军
12
鼎宝安聚1号
2018-04-13
0.8175
-2.20
-18.25
2015-08-27
于军
13
和聚鼎宝诺亚专享2号
2018-04-13
0.8182
-2.20
-18.18
2015-12-15
于军
14
和聚鼎宝诺亚专享1号
2018-04-13
0.8183
-2.20
-18.17
2015-12-15
于军
15
和聚鼎宝诺亚专享6号
2018-04-13
0.8183
-2.20
-18.17
2015-12-22
于军
16
和聚鼎宝平台
2018-04-13
0.8260
-12.50
-17.40
2016-05-09
于军
17
和聚鼎宝盛世5号
2018-04-13
0.8294
0.48
-17.06
2015-06-01
于军
18
和聚鼎宝盛世7号
2018-04-13
0.8321
0.18
-16.79
2015-06-01
于军
19
和聚鼎宝盛世13号
2018-04-13
0.8321
0.19
-16.79
2015-09-18
于军
20
和聚鼎宝盛世12号
2018-04-13
0.8327
0.19
-16.73
2015-08-31
于军
21
和聚鼎宝盛世8号
2018-04-13
0.8328
0.19
-16.72
2015-06-01
于军
22
和聚鼎宝盛世6号
2018-04-13
0.8330
0.19
-16.70
2015-06-01
于军
23
鼎宝盛世9号
2018-04-13
0.8336
0.18
-16.64
2015-07-01
于军
24
鼎宝盛世11号
2018-04-13
0.8356
0.34
-16.44
2015-08-01
于军
25
鼎宝-钜派双核
2018-04-13
0.8358
-1.95
-16.42
2015-12-15
于军
26
鼎宝盛世10号
2018-04-13
0.8370
0.35
-16.30
2015-08-01
于军
27
和聚鼎宝-卓越2期
2018-04-13
0.8530
-8.06
-14.70
2016-04-12
于军
28
和聚融享1号
2018-04-13
0.8636
0.06
-13.64
2015-05-26
李泽刚
29
和聚鼎宝金选财富2号
2018-04-13
0.8722
-6.66
-12.78
2016-06-02
于军
30
和聚陆家嘴财富1期
2018-04-13
0.8750
-2.13
-12.50
2015-06-03
李泽刚
31
和聚定增组合
2018-04-13
0.8784
-9.98
-12.16
2016-07-01
于军,吉路,李泽刚
32
和聚鼎宝-创新1号
2018-04-13
0.8879
-2.21
-11.21
2016-08-19
33
和聚鼎宝盛世4号
2018-04-13
0.9656
-2.22
-7.08
2015-03-20
于军
34
和聚定增组合-钜享2号
2018-01-05
0.9472
-0.12
-5.28
2016-08-09
于军,李泽刚,吉路
35
和聚定增组合-格上8号
2018-01-05
0.9476
-0.13
-5.24
2016-08-12
于军,李泽刚,吉路
36
和聚定增组合-3号
2018-01-05
0.9476
-0.13
-5.24
2016-07-06
37
乾皓7号
2018-01-05
0.9480
-0.13
-5.20
2016-08-09
38
和聚鼎宝盛世2号
2018-04-13
1.0218
-2.17
-3.03
2015-03-27
于军
39
和聚鼎宝盛世1号
2018-04-13
1.0218
-2.30
-2.99
2015-03-20
于军
40
和聚商享1期
2018-04-13
0.9722
3.57
-2.78
2015-04-03
李泽刚
41
和聚民享1号
2018-04-13
0.9726
2.94
-2.74
2015-05-19
李泽刚
42
和聚鼎宝盛世3号
2018-04-13
1.0265
-2.21
-2.70
2015-04-07
于军
43
和聚12期汇智系列
2018-04-13
0.9796
1.64
-2.04
2015-06-09
李泽刚
44
和聚信享平台E
2018-04-16
0.9890
-2.08
-1.10
2016-11-24
李泽刚
45
和聚诺亚专享6号
2018-04-13
1.0219
-0.27
2.19
2015-06-18
李泽刚
46
和聚信享平台F
2018-04-13
1.0230
-0.58
2.30
2017-04-26
李泽刚
47
和聚民享2号
2018-04-13
1.0233
0.23
2.33
2016-05-10
李泽刚
48
和聚信享平台D
2018-04-16
1.0260
-2.01
2.60
2016-03-17
李泽刚
49
和聚-钜派双核
2018-04-13
1.0412
-0.24
4.12
2015-12-15
李泽刚
50
和聚永享1号
2018-04-13
1.0498
-0.29
4.98
2015-05-01
李泽刚
51
和聚诺亚专享9号
2018-04-13
1.0505
-0.28
5.00
2017-02-27
李泽刚
52
和聚诺亚8号
2018-04-13
1.0508
-0.28
5.08
2015-11-26
李泽刚
53
和聚信享平台B
2018-04-13
1.0630
-0.75
6.30
2015-07-13
李泽刚
54
和聚信享平台C
2018-04-13
1.0630
-0.56
6.30
2015-07-13
李泽刚
55
和聚诺亚专享5号
2018-04-13
1.0808
-0.28
8.08
2015-05-04
李泽刚
56
和聚-钜派专享2号
2018-04-13
1.0824
-0.50
8.24
2015-07-14
李泽刚
57
和聚北斗星专享1号
2018-04-13
1.0847
-0.28
8.47
2015-09-01
李泽刚
58
和聚鼎宝母基金
2018-04-13
1.0848
-1.65
8.48
2015-03-20
于军
59
安和成长1号
2018-04-13
1.1041
-0.28
10.41
2016-01-19
李泽刚
60
搏股通金-聚安平台
2018-04-13
1.1248
1.13
12.48
2016-01-18
李泽刚
61
和聚国享1期
2018-04-16
1.1270
0.27
12.70
2015-07-01
李泽刚
62
和聚港股平台-1号
2018-04-13
1.1380
1.16
13.80
2017-06-28
李志武,李泽刚
63
和聚安享2期
2018-04-13
1.1398
-0.25
13.98
2015-05-07
李泽刚
64
和聚多策略对冲6号
2018-04-13
1.1730
-3.14
17.30
2015-01-21
李泽刚
65
和聚港股平台
2018-04-13
1.1888
4.57
18.88
2017-06-08
李泽刚,李志武
66
和聚6期(2014)
2018-04-13
1.1969
-1.68
19.69
2015-01-23
李泽刚
67
和聚恒享C
2018-04-13
1.2046
-0.31
20.46
2017-05-19
李泽刚
68
和聚诺亚专享3号
2018-04-13
1.2068
-0.27
20.68
2015-05-04
李泽刚
69
和聚锦安1号
2018-04-13
1.2115
-0.27
21.15
2015-05-01
李泽刚
70
和聚诺亚专享2号
2018-04-13
1.2250
-0.27
22.50
2015-04-22
李泽刚
71
和聚友道专享1号
2018-04-13
1.2320
-0.28
23.20
2015-04-01
李泽刚
72
和聚聚海1号
2018-04-13
1.2399
-0.27
23.99
2015-04-01
李泽刚
73
和聚7期之和聚专享1期
2018-04-13
1.2570
-2.66
25.70
2014-11-17
李泽刚
74
和聚钜派1号
2018-04-13
1.3162
-0.29
31.62
2015-03-25
李泽刚
75
和聚福享
2018-04-13
1.3886
1.13
38.86
2015-03-30
李泽刚
76
和聚尊享
2018-04-13
1.4035
0.73
40.35
2015-02-10
李泽刚
77
和聚中金财富1号
2018-04-13
1.4551
-0.28
45.51
2015-03-17
李泽刚
78
和聚成长A基金
2018-04-13
1.5005
-0.27
50.05
2015-03-18
李泽刚
79
和聚广享1期
2018-04-13
1.5419
1.78
54.19
2015-02-05
李泽刚
80
和聚恒享B
2018-04-13
1.5957
-0.29
59.57
2015-03-11
李泽刚
81
和聚10期
2018-04-13
1.6709
-4.21
67.09
2014-05-08
李泽刚
82
和聚定增组合2期-1号
2018-04-13
1.6948
45.51
69.48
2017-01-06
吉路,李泽刚,于军
83
新方程聚享1期
2018-04-16
1.7130
-0.06
71.30
2014-12-31
李泽刚
84
和聚定增组合2期
2018-04-13
1.7227
45.79
72.27
2017-01-06
于军,吉路,李泽刚
85
和聚嘉享1号
2018-04-13
1.7360
-0.28
73.60
2015-02-12
李泽刚
86
和聚安享1期
2018-03-09
1.7390
5.84
73.90
2015-03-11
李泽刚
87
和聚信享平台A
2018-04-13
1.7470
-0.57
74.70
2015-02-09
李泽刚
88
和聚诺亚专享1号
2018-04-13
1.8099
-0.27
80.99
2015-01-14
李泽刚
89
和聚信享平台
2018-04-13
1.8220
0.00
82.20
2015-02-05
李泽刚
90
和聚稳赢1号
2018-04-13
1.8446
-0.28
84.46
2014-12-26
李泽刚
91
和聚格上专享A
2018-04-13
1.8465
-0.28
84.65
2014-12-26
李泽刚
92
和聚多策略对冲3号
2018-04-13
1.8640
3.61
86.40
2014-09-30
李泽刚
93
和聚恒享A
2018-04-13
1.8805
-0.29
88.05
2014-12-03
李泽刚
94
和聚视远专享A
2018-04-13
1.9136
-0.13
91.36
2014-12-18
李泽刚
95
和聚华享对冲1期
2018-04-13
1.9592
2.02
95.94
2014-09-05
李泽刚
96
和聚9期
2018-04-04
1.8471
-1.70
98.44
2011-07-01
李泽刚
97
和聚平台
2018-04-13
2.0064
0.26
100.64
2014-12-05
李泽刚
98
和聚7期
2018-04-13
1.8864
-2.27
103.71
2011-04-29
李泽刚
99
和聚鼎宝1期
2018-04-13
2.0414
-11.78
104.14
2011-09-29
于军
100
和聚3期
2018-04-13
2.1703
-2.08
117.05
2010-04-20
李泽刚
101
和聚4期
2018-04-13
2.2033
-2.42
120.33
2010-04-14
李泽刚
102
和聚2期
2018-04-13
2.2682
-2.28
126.82
2010-03-18
李泽刚
103
和聚8期
2018-04-13
2.0658
-2.58
127.05
2011-09-23
李泽刚
104
和聚5期
2018-04-13
2.3185
-2.28
131.85
2010-05-28
李泽刚
105
和聚鼎宝2期
2018-04-13
2.7593
-11.25
175.93
2013-08-14
于军
106
和聚1期
2018-04-13
3.5205
-2.33
252.05
2009-07-14
李泽刚
来源：wind
（责任编辑：蒋柠潞）
