大河报·大河财立方记者 唐朝金 见习记者 刘赟 文 记者 朱哲 摄影
9月9日，在由郑州市人民政府、郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团联合主办，郑州市郑东新区管委会、郑州市政府金融办和期货日报社共同承办的2018第三届中国(郑州)国际期货论坛期权分论坛上，中国国际金融股份有限公司固定收益部执行总经理陆文奇发表演讲，分享了如何从战略角度规划期权的运用。
陆文奇认为，投资者常常从战术的角度来交易期权，而忽略了战略的角度。运用期权的目的与其他衍生品相似，就是资产管理和风险管理。在战术角度上，这两项有很多地方是重合的。所谓战术，就是教科书上关于期权是什么的认知，可是战略角度上如何运用却常常被忽略。
“很多交易者交易期权典型的思考流程，首先是形成观点，是看涨还是看跌，其次是形成策略，最后是优化细节。这是非常传统的期权交易思维模式，其中后两步是战术层面的问题，第一步是战略问题，这个过程中期权只是实现观点的工具。”陆文奇表示。
此外，在陆文奇看来，形成观点后怎样去做研究才是关键。他表示，一个精准的看法加以精准的研究，可以带来精准的观点，这才是运用期权创造超越市场的收益的关键。期权可以提供灵活性，但是如果不能提供一个具有灵活性的想法，期权工具就失去了意义。交易期权的观点要比期货更加精准、更细化，才能把期权这种精准、细化的工具运用好。可以思考很多灵活的观点，期权可以帮助我们实现它们。
“对资产管理来说，最重要的就是形成观点，在这个过程中寻找风险收益比，是做加法的过程。对风险管理来说，关心的是风险的消减，找出风险点去消除它，这是一个减法的过程。用期权工具做风险管理最重要的是风险识别，也就是对自己定价机制的了解。”陆文奇说。
