《大行报告》花旗：恒隆地产(00101.HK)内地租务逊色 重申「沽售」评级

花旗发表报告，指恒隆地产(00101.HK) +0.300 (+1.794%) 沽空 $4.91百万; 比率 7.108% 上半年基本利润增长29%至31.67亿元，相当於该行全年盈利预测56.28亿元的56.3%，不过增长主要来自浪澄湾的库存销售，息税前利润只有13.89亿元。不计房屋销售，租金收入(尤其内地)差过预期。预计内地疲弱的表现中期仍会持续。重申「沽售」评级，目标价11.60元。

该行认为，整体租金收入增长会持续放慢，上半年租务盈利按年跌1%至29.31亿元，租金利润率下降1.6%。香港租务方面，上半年营业额及盈利均增7%，惟写字楼出租率降4个百分点至92%。内地租务上半年营业额跌4%，盈利跌9%。内地租务上半年增长急速下滑，不计新开幕的大连恒隆广场，租务收入跌幅进一步扩至5.8%。整体租金利润率倒退4个百分点至65%，最令人失望。(ay/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-07-28 12:25。)