《大行报告》瑞信升长汽(02333.HK)目标价至9.1元 季绩胜预期

瑞信发表报告，就长城汽车(02333.HK) +0.460 (+5.867%) 沽空 $5.02千万; 比率 21.492% 发上半年盈利初步指引，料按年升4.5%至25.3亿元人民币，远超市场预期，半年盈利相等於市场预期全年的61%。该行维持对其「跑赢大市」评级，将目标价由8.1元升至9.1元。

该行指，基於预估长汽毛利率上升，调高对长城汽车2016年至2018年每股经调整盈利预测各8.5%、5.5%及3.2%，分别至1.05、1.05及1.05人民币。

该行指出，公司的净利润率由去年第四季的7.9%，扩阔至今年第二季的12.2%，主要受惠於产品组合改善及部分采购成本下跌。该行又指，公司下一个股价催化剂是7月份销售，7月份首3周销售同比升80%，较第二季销售增长11%有所加快。

瑞信又表示，就近期汽车股上升，投资者预期将在股价利好因素消化後减持，并对行业长远前景有怀疑。该行预计减持情况会於9月出现，因届时行业增长会因高基数而放缓。(fc/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-07-28 16:25。)