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  • 有关“深港通”的种种设想

    时间:2016-08-03 17:33:45  来源:  作者:

    美联储一如市场预期维持利率不变,金价当日即升逾1%。议息会后并无安排记者会,亦不发放经济预测,但会后声明增加了看好字眼,包括美国经济前景短期风险下降、就业市场增强等,增加了市场的加息预期。美国联邦基金利率期货显示,今年底加息机会率约为五成。笔者认为环球市场不稳定性因素增加,美联储为保全球货币稳定,加息步伐将会减慢,未来不会因加息而拖累全球经济。

    届时香港金管局料会跟随美联储加息步伐,投资者短期可期待“深港通”所带来的效应。今年3月国务院总理李克强曾提及力争在今年内启动“深港通”,当年“沪港通”经总理“祝福”后3至4个月便正式开通,由此推论“深港通”最快有望可于第三季通车。现时南下港股通的总额度余额已剩不足两成,约490亿元人民币。按此计算,港股通总额度将于年底前用尽,扩容有机会与“深港通”开通同时宣布。

    “沪港通”的北上总额度(沪股通)为3000亿元人民币,每日额度130亿元人民币;而南下总额度(港股通)则为2500亿元人民币,每日额度105亿元人民币。预计“深港通”正式启动时获批的双向总额度均不会低于“沪港通”,原本港股通50万元人民币的门坎亦有望降低,以便更多内地投资者参与香港股票市场。届时,所有香港及海外投资者将有机会直接投资深圳股票市场。

    “深港通”将成为中国资本市场开放的重要一步,有利国家整体金融市场发展。同时市传内地将推行重大金融改革,放弃以往“一行三会”(即中国人民银行、中国证监会、中国银监会及中国保监会)的模式,改以央行为首的超级央行领军,可望令投资者对市场重拾信心。开通后,预料大市交投量会增加,券商类股份将有望成为受惠最大的板块之一。券商个股的股价表现受其公司营运及发展等因素影响,建议挑选券商股比重较大、投资一篮子股票的ETF以捕捉“深港通”机遇。

    买卖ETF时,建议投资者留意资产净值并尽量选择市价贴近资产净值的ETF。同时,交易时应查看实时资产净值作为参考,可惜现时大部份财经网(博客,微博)站提供的资产净值报价都是前一天的收市数据。就此,证监会要求ETF发行商在其网站对外公布实时资产净值,让投资者可掌握最新数据。就众多ETF发行商而言,惠理基金更是第一家于第三方串流版报价系统中为旗下6只ETF提供实时资产净值报价,以便投资者进行交易前做足功课。以下图价值型A股ETF为例,比较左上角的按盘价以及左下角的最新估计资产净值,投资者可马上得知此ETF是处于溢价或折让。如按盘价高于最新估计资产净值,则此ETF处于溢价,反之则是折让。建议不要在ETF处于高溢价时盲目高追,因ETF的申购赎回机制会在有套利诱因时使市价回落并贴近资产净值,投资者应特别留意。

    图片来源:香港经济通网上实时财经新闻报价系统
    图片来源:香港经济通网上实时财经新闻报价系统

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